中新網(wǎng)9月24日電 近來日本一些政要四處活動,目的似乎是要達成一項類似1985年逼迫日元升值的“廣場協(xié)議”,逼使人民幣升值。人民日報近日發(fā)表了外交學院經(jīng)濟系主任江瑞平的文章,介紹了日元升值的歷史教訓。
上世紀70年代布雷頓森林體系解體后,日元開始實行有管理的浮動匯率制,日元兌美元匯率從360∶1的固定低點升值至240∶1。但美國政府對日元幣值如此大幅上升仍很不滿意,委派財政部長貝克于1985年9月22日召集了由西方5大國財長達成“廣場協(xié)議”,核心內(nèi)容就是通過對外匯市場的共同干預,促使其他4國貨幣,尤其是日元和德國馬克升值。
迫于美方壓力,日本政府和日本銀行“忠實”履行了“廣場協(xié)議”,開始與美國一起大規(guī)模干預日元匯市,日元兌美元匯率隨之急劇攀升,很快于1985年底突破了200∶1,1987年初再突破150∶1,到1988年初已逼近120∶1。這意味著在不到兩年半的時間里,日元兌美元已整整升值了一倍。
文章指出,日本出口貿(mào)易的迅速擴大在一定程度上是建立在日元低匯率的基礎(chǔ)之上的。因此,“廣場協(xié)議”后日元被迫大幅升值,所產(chǎn)生的直接后果就是日本的對外貿(mào)易受到嚴重打擊,以致嚴重依賴外需的日本經(jīng)濟很快陷入了一場“日元升值蕭條”(意即日元升值帶來的蕭條)。
為擺脫日元升值蕭條,日本政府和日本銀行采取了一系列力度強大的政策措施。其中之一,就是推出了戰(zhàn)后空前的“金融緩和”政策,日本銀行通過連續(xù)5次下調(diào)利率,一舉將官定利率降至2.5%的“超低”水平。在金融自由化全面推開、實體經(jīng)濟資金需求縮小的背景下,超低利率導致的大批過剩資金紛紛涌向股市和房地產(chǎn)市場,結(jié)果是以股價和地價攀升為中心的經(jīng)濟泡沫急劇膨脹。到20世紀90年代初,日元升值引發(fā)的經(jīng)濟泡沫突然破滅,日本經(jīng)濟由此陷入空前嚴重的衰退之中,迄今仍未能從衰退中徹底走出。
文章寫到,在一定程度上可以認為,以“廣場協(xié)議”逼迫日元升值為開端,美國經(jīng)過多年努力終于打垮了其在國際經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域的最大競爭對手。
文章談到,從日元被迫升值到日元升值蕭條再到泡沫破滅衰退,給日本帶來的教訓是非常慘痛的。作為對這一慘痛教訓的深刻反思,“低日元”已越來越成為日本匯率政策的主導取向,甚至成為日本政府整個對外經(jīng)濟政策和宏觀調(diào)控體系的核心內(nèi)容,為此甚至不惜損人利己、以鄰為壑。其主要舉措就是誘導日元貶值或阻止日元升值。
文章最后指出,更重要的是,日本政府有關(guān)部門還要將逼迫人民幣升值作為其“低日元”政策的重要一環(huán)。如在今年2月的西方七國財長和央行行長會議上,日本財務大臣就試圖策動達成一項類似“廣場協(xié)議”的協(xié)議,逼使人民幣升值。之后又在7月的亞歐經(jīng)濟部長會議上聲稱人民幣匯率過低“是世界性通貨緊縮的主要原因”,力圖與美國聯(lián)手逼迫人民幣升值。但問題是,即便假定人民幣被迫升值,中國經(jīng)濟極有可能遭受類似日元升值那樣的沖擊,日本經(jīng)濟卻少有可能享受其試圖追求的利益。