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　　5月份以來，基金經(jīng)理更換又現(xiàn)高潮。在眾多變更公告中，中郵基金經(jīng)理王海濤的離職引起了市場關(guān)注。

　　突然離職有蹊蹺

　　5月29日，中郵核心優(yōu)選基金發(fā)布公告稱，其基金經(jīng)理王海濤女士因個人原因辭職，其從5月26日起不再擔任該基金的基金經(jīng)理職務(wù)。

　　資料顯示，王海濤是從2008年9月開始接任前任基金經(jīng)理許煒，在該基金經(jīng)理崗位上任職將近1年零8個月。

　　看似尋常的離職行為，但市場人士難免將其與中郵涉嫌利益輸送一事聯(lián)系起來。

　　不久前，中郵旗下3只基金在大龍地產(chǎn)上的蹊蹺操作引發(fā)市場對其存在利益輸送的質(zhì)疑。大龍地產(chǎn)前10大股東變化情況顯示，原本占據(jù)3席的中郵旗下3只基金，在今年一季度末，有兩只已從前10大股東名單中消失，只有中郵核心優(yōu)選基金增持了該股。

　　在大龍地產(chǎn)面臨重大利空的情況下，中郵基金“二退一進”的做法令人費解。雖然中郵基金曾于5月7日發(fā)布澄清公告稱，市場對其利益輸送的質(zhì)疑是未經(jīng)實際數(shù)據(jù)證明的主觀猜測，但這樣的澄清并沒有打消人們心中的疑慮。巧合的是，此次辭職的正好是中郵核心優(yōu)選的基金經(jīng)理王海濤�；�金經(jīng)理的更換是否為了平息市場的質(zhì)疑呢？

　　早在5月12日，中郵基金發(fā)布公告，增聘王麗萍女士擔任中郵核心優(yōu)選基金的基金經(jīng)理。顯然，這是在為王海濤的離任做準備。

　　不僅涉嫌利益輸送，中郵核心優(yōu)選本身的業(yè)績也乏善可陳。今年以來，其凈值下跌了18.44%，93%的持股倉位令其在大盤下跌中難以保住已有的收益，業(yè)績大大落后同類基金平均水平。

　　業(yè)績落后“被辭職”

　　除了中郵基金經(jīng)理離職有些蹊蹺外，其他一些基金經(jīng)理的變更可能與基金業(yè)績有關(guān)。今年以來，基金業(yè)績隨股市的下跌而遭遇重挫。Wind統(tǒng)計顯示，截至5月31日，350只偏股型基金(包含股票型基金和偏股混合型基金)的平均凈值增長率為-12.72%，其中僅12只實現(xiàn)正收益，而跌幅超過20%的有54只，其中凈值跌幅最大的接近-30%。

　　在糟糕的業(yè)績面前，基金經(jīng)理只能一走了之。業(yè)績居倒數(shù)前列的國聯(lián)安紅利基金年初以來的凈值跌幅已近25%。數(shù)據(jù)顯示，在3個月短期業(yè)績排名中位居第214，不僅低于同類基金平均值，更跑輸了上證指數(shù)。而其中期業(yè)績也落后同類基金均值，最近1年的凈值收益在同類基金內(nèi)名列第163位，落后于上證指數(shù)。這只業(yè)績落后的基金也遭到了持有人的拋棄，一季度被大規(guī)模贖回，基金份額減少近40%，截至一季度末總份額僅為0.97億份。在業(yè)績和規(guī)�！半p降”的情況下，作為國聯(lián)安副投資總監(jiān)的基金經(jīng)理馮天戈也“因工作需要”離開了上任了1年半的基金經(jīng)理一職。

　　一年半的就職時間不算長，但還有任職時間更短的基金經(jīng)理。成立于去年年底的博時超大盤基金最近發(fā)布公告，宣布博時超大盤ETF的基金經(jīng)理張曉軍離任，而張曉軍擔任該基金的基金經(jīng)理尚不足半年。該基金今年以來的表現(xiàn)也十分差勁，成立以來凈值虧損近30%，首募買入的投資者悉數(shù)被深套。

　　去年10月成立的景順長城能源基建基金的基金經(jīng)理李志嘉也任職僅半年多時間，日前也宣布“因個人原因”辭職。

　　變更情況還會增多

　　根據(jù)統(tǒng)計，到一季度末，公募基金歷史上曾有853名基金經(jīng)理，目前在職的只有507人。在在職的基金經(jīng)理中，平均任職期只有2.58年。而擔任基金經(jīng)理不滿1年的有140位，占總?cè)藬?shù)的28%。

　　統(tǒng)計還顯示，今年以來，90余只基金公布了基金經(jīng)理變動情況(包含離職和調(diào)任)，占到所有基金的六分之一左右，而去年同期乃至2008年同期，變動基金經(jīng)理的基金僅占當時所有基金的十分之一左右。去年全年大致有130只左右的基金更換了基金經(jīng)理。

　　由統(tǒng)計數(shù)據(jù)可見，基金經(jīng)理更換越來越快，任職資歷也越來越淺。業(yè)內(nèi)人士分析，除了因為業(yè)績差而走人外，隨著新基金數(shù)量增多，一些基金公司也對旗下基金經(jīng)理進行重新配置。另外，由公轉(zhuǎn)私的基金經(jīng)理也不少，如華夏基金孫建東、工銀瑞信張翎和泰達宏利李澤剛等，都在今年進入私募基金。

　　國信證券認為，由于當前公募基金受部分客觀因素制約，缺失有效的人才管理和激勵機制。尤其是當前市場后續(xù)走勢存在相當大的不確定性，決定了未來同類型基金業(yè)績分化的不斷加劇，這將進一步增大業(yè)績考核壓力。中短期來看，基金經(jīng)理的變動情況，暫時不會有實質(zhì)性好轉(zhuǎn)。

　　基金經(jīng)理“走馬燈”似地變換，使得持有人對基金前景頗為憂慮。歷史經(jīng)驗證明，基金經(jīng)理頻繁變換對基金業(yè)績會產(chǎn)生一定的負面影響。

　　信息披露滯后

　　值得注意的是，在基金經(jīng)理頻繁變更之際，基金公司對于基金經(jīng)理離職的信息披露則顯得有些滯后。例如，一家基金公司在今年5月發(fā)布了一則基金經(jīng)理離職公告，但實際上該基金經(jīng)理早在去年9月即已處于“休假”狀態(tài)。從公告看，該基金公司僅在當年11月發(fā)布一則公告，稱將增聘基金經(jīng)理，但對原經(jīng)理未管理基金只字不提。

　　根據(jù)有關(guān)法規(guī)，基金發(fā)生包括基金經(jīng)理變動等重大事件時，基金公司應(yīng)當在兩天內(nèi)編制臨時報告書予以公告。

　　分析人士表示，基金公司存在的信息披露滯后性問題不僅有失誠信，還觸犯了法規(guī)，監(jiān)管層應(yīng)該予以關(guān)注。文/本刊記者 張學(xué)慶