截至10月22日，兩市共有378家公司公布了三季報(bào)，其中有249家公司被基金持有，占比達(dá)到了65%，透過(guò)已知三季報(bào)的基金持股，我們可以初窺基金三季度調(diào)倉(cāng)軌跡的變化。

　　加倉(cāng)轉(zhuǎn)向信息技術(shù)、機(jī)械行業(yè)

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，對(duì)比中報(bào)，三季度中77只股票得到了基金的重點(diǎn)增持，這些股票7月以來(lái)平均漲幅達(dá)到了35.38%，超過(guò)上證指數(shù)近12個(gè)百分點(diǎn)，顯示基金的增持取得了很好的收益。其中三網(wǎng)融合概念股永鼎股份被華夏系6只基金集體增持，從中報(bào)基金持有315萬(wàn)股，增加到3377.91萬(wàn)股，買入達(dá)到3062.91萬(wàn)股，持股占流通股比例為8.87%，是已披露基金增持最多的股票。另外，增持股數(shù)超過(guò)1500萬(wàn)股的還有中郵、廣發(fā)等7只基金重點(diǎn)增持的友阿股份，由于奧特萊斯帶來(lái)想象空間，已經(jīng)成為消費(fèi)零售的新寵。長(zhǎng)盛、工銀瑞信等6只基金買入的*ST匯通，以及匯添富、泰達(dá)宏利追捧的領(lǐng)先科技，也都瞄準(zhǔn)了資產(chǎn)重組預(yù)期。

　　而從增持股票的行業(yè)屬性來(lái)看，信息技術(shù)行業(yè)的股票最受基金青睞，遠(yuǎn)望谷等13只股票受到增持，另外，機(jī)械行業(yè)也被基金重點(diǎn)增持達(dá)到11只，化工板塊被基金增持股數(shù)為10只。從機(jī)構(gòu)增持明顯的77只股票可以發(fā)現(xiàn)，基金仍然更為青睞小盤股，除了獐子島、冠農(nóng)股份外，其余個(gè)股流通市值均少于100億。其中流通市值小于20億的小盤股達(dá)到了41只。而從業(yè)績(jī)情況來(lái)看，基金的選股標(biāo)準(zhǔn)也并不符合“白馬”的要求，甚至出現(xiàn)了領(lǐng)先科技、ST皇臺(tái)、*ST匯通3只虧損股，而且38只股票的市盈率超過(guò)了50倍，商業(yè)零售股漢商集團(tuán)甚至超過(guò)了1000倍。但這些股票往往具備智能電網(wǎng)、資產(chǎn)重組等主題優(yōu)勢(shì)，且成長(zhǎng)性往往較為突出，根據(jù)券商預(yù)測(cè)平均值，可比的70只股票預(yù)測(cè)市盈率，由2010年的平均65.35倍下降到2011年的46.82倍，2011年預(yù)測(cè)PE僅有紅星發(fā)展、西安旅游等9只股票估值繼續(xù)高于50倍。

　　創(chuàng)業(yè)板依然受到基金追捧

　　而在基金的增倉(cāng)股中，21只股票是基金于三季度開(kāi)始大筆買入，其中12只為7月以來(lái)上市的新股，領(lǐng)先科技、立訊精密、國(guó)星光電中有8只基金位列公司十大流通股東，歐菲光、領(lǐng)先科技、國(guó)星光電中基金持股占流通盤比例超過(guò)了20%。盡管基金集體買入，是對(duì)新股投資價(jià)值的肯定，但增持并不一定會(huì)取得好的市場(chǎng)效果。12只機(jī)構(gòu)買入新股中，7只股票上市以來(lái)出現(xiàn)了下跌，上投摩根中小盤基金新進(jìn)的西部牧業(yè)跌幅達(dá)到了25.28%，易方達(dá)、華安旗下兩只基金追捧的海格通信以及銀河、景順長(zhǎng)城基金共同看好的華仁藥業(yè)跌幅也超過(guò)了15%。

　　盡管創(chuàng)業(yè)板公司的高成長(zhǎng)性受到廣泛質(zhì)疑，但從已公布的20家創(chuàng)業(yè)板公司的三季報(bào)來(lái)看，20家公司中有13家公司的十大股東有基金進(jìn)駐，依然顯示基金對(duì)創(chuàng)業(yè)板的不離不棄。其中，基金重點(diǎn)增持的包括銀江股份等7只股票，增持幅度比較大的華仁藥業(yè)、智飛生物、銀江股份，增持股數(shù)分別達(dá)到了376.52萬(wàn)股、181.40萬(wàn)股、146.18萬(wàn)股(見(jiàn)表2)。

　　明星基金青睞獲利了結(jié)

　　在已公布三季報(bào)的378家公司，明星基金經(jīng)理王亞偉管理的華夏大盤精選三季度末共持有廣鋼股份等4只股票，其中，華夏大盤精選對(duì)永鼎股份和廣匯股份，分別加倉(cāng)了90萬(wàn)股和100萬(wàn)股。永鼎股份今年前三季度凈利潤(rùn)同比大增1.35倍，股價(jià)從7月以來(lái)漲幅超過(guò)65%。而廣匯股份盡管三季度股價(jià)僅上漲12%，但由于煤炭、石油的主營(yíng)業(yè)務(wù)是當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)，10月以來(lái)已有20%以上的漲幅。對(duì)于廣鋼股份，王亞偉并沒(méi)有等到重組事項(xiàng)和股價(jià)的異動(dòng)表現(xiàn)，因此選擇了按兵不動(dòng)，繼續(xù)持有該股1300.62萬(wàn)股，其管理的另一只華夏策略精選也持有465.57萬(wàn)股。而對(duì)三季度已經(jīng)積累了較大漲幅的麗江旅游，則減持了101.34萬(wàn)股。

　　另外，華夏大盤中報(bào)持有的云南城投、東信和平、長(zhǎng)航油運(yùn)、石油濟(jì)柴等股票，三季報(bào)中基金也都退出了十大流通股東。王亞偉管理的華夏大盤基金二季度曾買入80萬(wàn)股石油濟(jì)柴，該股三季度的一番攻勢(shì)讓王亞偉成功獲利離場(chǎng)。季報(bào)中披露，在今年8月份，華夏基金曾經(jīng)前往遠(yuǎn)興能源總部實(shí)地調(diào)研，而遠(yuǎn)興能源第三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比大幅下降63.63%，華夏大盤精選二季度持有的850萬(wàn)股，在經(jīng)歷了較大漲幅后，也選擇了大筆減持。

　　今年以來(lái)以28.32%的凈值增長(zhǎng)率獨(dú)樹(shù)一幟的華商盛世成長(zhǎng)，持有廣匯股份、一汽富維、時(shí)代新材、北緯通信、中元華電、國(guó)民技術(shù)6只股票。和王亞偉增倉(cāng)廣匯股份不同，基金經(jīng)理孫建波選擇了減持1021.80萬(wàn)股，持股占流通股比例從3.10%下降到了1.78%�；�金新買入了一汽富維、北緯通信、中元華電。其中增倉(cāng)最多的是汽配股一汽富維，買入了556.38萬(wàn)股，占流通股本比例為2.63%。另外該基金也已經(jīng)從西南合成、冀東水泥、ST廈華、華意壓縮等股票的十大流通股東中退出，顯示了獲利了結(jié)的意愿。 （任洪劍）