兩只創(chuàng)新債基的“一日售罄”，讓基金界的人心涌動(dòng)。不過(guò)最近的基金募集情況顯示，上述熱潮并未蔓延至股票基金。

　　根據(jù)本報(bào)的最新統(tǒng)計(jì)，截至上周末，偏股類(lèi)基金最近兩個(gè)月的平均發(fā)行規(guī)模約只有同期債券基金的三分之一。而來(lái)自行業(yè)內(nèi)的信息顯示，偏股類(lèi)基金和偏債類(lèi)基金的每日募集水平差距，甚至超出上述數(shù)據(jù)�！斑@是因?yàn)椴糠制�股基金的最終募集數(shù)據(jù)，存在很大的水分。”一位熟悉基金發(fā)行狀況的渠道人士透露。

　　創(chuàng)新債基激起樂(lè)觀預(yù)期

　　對(duì)近期基金募集升溫的樂(lè)觀預(yù)期來(lái)自于上周，當(dāng)時(shí)包括富國(guó)匯利和華富強(qiáng)債在內(nèi)的兩只創(chuàng)新債基在同一天內(nèi)合計(jì)獲得了70億元以上的認(rèn)購(gòu)請(qǐng)求，兩只基金不得不都提前結(jié)束發(fā)行并啟動(dòng)末日配售機(jī)制。

　　由此，一些行業(yè)內(nèi)人士開(kāi)始憧憬基金發(fā)行的急速升溫。但據(jù)一些業(yè)內(nèi)人士表示，“偏股基金的實(shí)際發(fā)行情況并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)�！�

　　一位身處發(fā)行一線(xiàn)的基金銷(xiāo)售總監(jiān)透露，盡管所在公司的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)近期對(duì)全國(guó)各地的網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行了拉網(wǎng)式的拜訪(fǎng)，但基金銷(xiāo)售的整體勢(shì)頭依然沒(méi)有明顯改觀，“所以，現(xiàn)在的發(fā)行力量的重點(diǎn)已經(jīng)有所轉(zhuǎn)移”。

　　不對(duì)稱(chēng)的募集數(shù)字

　　本報(bào)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至上周末發(fā)布的基金公告，偏股基金在最近兩個(gè)月內(nèi)平均募集規(guī)模為16.69億（含QDII在內(nèi)的14只股票和混合型基金），而投資目標(biāo)偏向固定收益市場(chǎng)的偏債券基金（含偏債的平衡型基金）最近兩個(gè)月盡管成立數(shù)量只有6只，但平均募集規(guī)模達(dá)到49.5億元。以單只基金募集規(guī)模來(lái)說(shuō)，偏債類(lèi)基金幾乎是偏股類(lèi)基金的3倍。

　　而剔除一些特殊因素后（如因?yàn)楹弯N(xiāo)售渠道存在特別緊密關(guān)系，而導(dǎo)致某些基金公司的募集數(shù)據(jù)異常飆高），偏股基金的發(fā)行勢(shì)頭依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上偏債基金。

　　數(shù)據(jù)顯示，剔除發(fā)行異常高的幾只基金以后，偏股基金的平均規(guī)模為13.07億元，而偏債基金的平均銷(xiāo)售規(guī)模為31.3億元，偏債基金的總體發(fā)行數(shù)據(jù)依然是遠(yuǎn)超于偏股基金。

　　股基依舊虧損營(yíng)銷(xiāo)

　　更加糟糕的是，在目前形勢(shì)下，大部分偏股基金的募集可能處于嚴(yán)重的“虧損營(yíng)銷(xiāo)”狀態(tài)。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，最近成立偏股基金中，14只基金中有9只募集水平低于10億元，有一只剛超過(guò)10億元，最低的只有3.48億元。按照業(yè)內(nèi)目前和渠道的激勵(lì)和分成水平，上述基金的最近一年的管理費(fèi)收入，基本抵不上目前新基金的募集營(yíng)銷(xiāo)投入。

　　這還是就最終的公告數(shù)字而言做出的分析。一些基金人士透露，近期的新基金發(fā)行規(guī)模，相當(dāng)部分存在“水分”。其中部分規(guī)模，是由公司通過(guò)“定向營(yíng)銷(xiāo)”和一定“機(jī)制”拉來(lái)的客戶(hù)。有的小基金中，這個(gè)比例甚至超過(guò)1/3強(qiáng)。

　　實(shí)際數(shù)字顯示，從8月中開(kāi)始至9月初，依次成立的基金包括廣發(fā)亞太精選股票(QDII)，5.41億元；中銀價(jià)值混合基金，40.93億元，嘉實(shí)穩(wěn)固收益?zhèn)�券基金�?4.83億元；農(nóng)銀匯理大盤(pán)藍(lán)籌股票，39.17億元。最近兩個(gè)星期成立的基金規(guī)模相比之前確有升高。

　　但這可能并不是因?yàn)榛�金發(fā)行勢(shì)頭的回暖�！白罱�成立的基金多為銀行系基金公司和大型基金公司產(chǎn)品，他們的渠道能力相比之前的中小基金公司確實(shí)要大些，規(guī)模自然要大些�！币晃换�金銷(xiāo)售總監(jiān)分析如此表示�！延浾� 周宏