今日，國(guó)騰電子將以32元的發(fā)行價(jià)網(wǎng)上發(fā)行，這也意味國(guó)騰電子超募3.75億元(而其擬募1.75億元)即將成為現(xiàn)實(shí)，超募2倍的這一現(xiàn)象并沒(méi)有受到媒體和投資者的關(guān)注。因?yàn)檫@一數(shù)字沒(méi)有突破6.09倍的超募最高紀(jì)錄，也沒(méi)有創(chuàng)造超募比例最低的尷尬記錄。超募多少資金已然不重要，而重要的是，超募資金如何使用、如何監(jiān)管才是人們更為關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　自創(chuàng)業(yè)板首批28家公司聯(lián)袂上市以來(lái)，超募現(xiàn)象就如影隨形。證券時(shí)報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，100家公司超募489億元，平均每家公司超募近5億元，平均超募比例為2.18倍。而國(guó)騰電子超募比例接近目前創(chuàng)業(yè)板公司超募平均值。

　　如何使用巨額超募資金，是創(chuàng)業(yè)板公司“幸福的煩惱”。 世紀(jì)證券高級(jí)分析師呂麗華認(rèn)為，超募對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司和投資者而言，是一把雙刃劍：超募使公司獲得前所未有的巨大資金流，能夠使公司迅速提高經(jīng)營(yíng)規(guī)模，如若經(jīng)營(yíng)管理跟進(jìn)、市場(chǎng)需求足夠大、行業(yè)發(fā)展前景好，那么公司在獲得快速發(fā)展的同時(shí)，也能給投資者帶來(lái)超額回報(bào)。但如若投資項(xiàng)目失利或項(xiàng)目效益低，有可能會(huì)影響公司后續(xù)發(fā)展能力，于投資者是不利的。

　　目前掛牌的約半數(shù)創(chuàng)業(yè)板公司公布了超募資金的使用方向，超募資金用于擴(kuò)大主業(yè)是最好的選擇，但是事實(shí)上只有世紀(jì)鼎利等少數(shù)公司如此。許多創(chuàng)業(yè)板公司尚未對(duì)超募資金找到合適投向，甚至不少創(chuàng)業(yè)板公司已將超募資金投向了房產(chǎn)、土地等不動(dòng)產(chǎn)，例如神州泰岳、探路者等。

　　呂麗華預(yù)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板公司超募還將繼續(xù)下去，直到新股頻頻破發(fā)甚至公司退市，超募勢(shì)頭才能得到遏制，因此，未來(lái)創(chuàng)業(yè)板公司仍將在如何高效運(yùn)用超募資金問(wèn)題上犯愁。（楊麗花）