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    交通銀行股份有限公司七月十六日舉行人民幣債劵發(fā)行儀式，宣布將于二零零八年七月十七日開(kāi)始在香港發(fā)行人民幣債劵，成為本年度內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)在港發(fā)行的首批債劵。中央人民政府駐香港特區(qū)聯(lián)絡(luò)辦公室經(jīng)濟(jì)部部長(zhǎng)王丙辛、香港金融管理局總裁任志剛、交通銀行股份有限公司副行長(zhǎng)于亞利等出席發(fā)行儀式。 中新社發(fā) 張勤 攝

　　中新網(wǎng)7月24日電 香港《星島日?qǐng)?bào)》7月24日發(fā)表社論說(shuō)，(港人)熱購(gòu)人民幣債券的原因，一方面是本港人民幣存款急增，由去年六月的二百億元至今增加了三倍，尤其是今年頭四個(gè)月，股市偏軟，不少散戶(hù)轉(zhuǎn)向較為保守的投資，憧憬人民幣升值，導(dǎo)致有關(guān)方面要擴(kuò)大兌換差價(jià)來(lái)降溫。有異于炒其它外幣，買(mǎi)入人民幣的散戶(hù)，不少是為了中長(zhǎng)期投資保值，債券作為“另類(lèi)定期存款”，正合他們胃口。

　　社論摘錄如下：

　　最新一期在港發(fā)行的人民幣債券，認(rèn)購(gòu)情況熱烈。今年底前還會(huì)有多一百二十億元人民幣債券應(yīng)市，要是反應(yīng)繼續(xù)熱烈，中央宜考慮讓更多機(jī)構(gòu)來(lái)港發(fā)債，以滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。

　　首批在港發(fā)行的人民幣債券，是去年六月底以香港回歸十周年大禮的面目推出，去年一共發(fā)了三次人民幣債券，包括機(jī)構(gòu)及零售層面的總體認(rèn)購(gòu)率，每次超額都不足三倍。今次發(fā)債的超額認(rèn)購(gòu)率據(jù)保守估計(jì)已逾六倍。

　　散戶(hù)反應(yīng)尤其熱烈。同樣以十億元為基數(shù)，去年首次發(fā)行時(shí)超額六倍，今次則超額十二倍，認(rèn)購(gòu)金額達(dá)一百三十億元。比起去年熱門(mén)新股動(dòng)輒超額認(rèn)購(gòu)逾百倍，債券的超額倍數(shù)并不驚人，但是認(rèn)購(gòu)債券不能“借孖展”，散戶(hù)都是真金白銀從銀行戶(hù)口提款過(guò)帳，現(xiàn)時(shí)

　　全港銀行人民幣存款總額才八百億元，幾乎每六元存款就有一元被拿去認(rèn)購(gòu)人民幣債券。

　　熱購(gòu)人民幣債券的原因，一方面是本港人民幣存款急增，由去年六月的二百億元至今增加了三倍，尤其是今年頭四個(gè)月，股市偏軟，不少散戶(hù)轉(zhuǎn)向較為保守的投資，憧憬人民幣升值，導(dǎo)致有關(guān)方面要擴(kuò)大兌換差價(jià)來(lái)降溫。有異于炒其它外幣，買(mǎi)入人民幣的散戶(hù)，不少是為了中長(zhǎng)期投資保值，債券作為“另類(lèi)定期存款”，正合他們胃口。

　　此外，今次兩年期人民幣債券票面年息三厘二五，不但比港元定期存款吸引，而且比按揭證券公司上月發(fā)行的兩年期零售債券年息也較高。按揭證券這批債券票面年息只得二點(diǎn)五厘，結(jié)果認(rèn)購(gòu)金額不足三億八千萬(wàn)元，與今次人民幣債券認(rèn)購(gòu)反應(yīng)相去甚遠(yuǎn)。

　　中央去年批準(zhǔn)在港發(fā)行總值一百億元的人民幣債券，今年加碼到一百五十億元，多了一半，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸人民幣存款的三倍增幅，也滿(mǎn)足不了眾多散戶(hù)的需求。另一方面，早前內(nèi)地機(jī)構(gòu)申請(qǐng)來(lái)港發(fā)債的數(shù)額，也比中央批準(zhǔn)的為多。這些機(jī)構(gòu)希望來(lái)港發(fā)債，不但因?yàn)榭梢蕴岣邍?guó)際知名度，更大的原因是在港發(fā)債利息成本遠(yuǎn)比在內(nèi)地發(fā)債為低。在港發(fā)行人民幣債券，買(mǎi)賣(mài)雙方都有強(qiáng)烈需求。

　　金融管理局總裁任志剛在今次發(fā)債儀式中，表示希望發(fā)債體、發(fā)債規(guī)模、投資者三方面“自由市場(chǎng)化”，即不限于中央批準(zhǔn)的內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)發(fā)債，不限制發(fā)債數(shù)額，放寬買(mǎi)債資格，交由市場(chǎng)決定。這不但有利本港債市壯大，鞏固金融中心的地位，也是為人民幣日后自由浮動(dòng)鋪路。由于發(fā)債之初要做好招牌培養(yǎng)投資者信心，以及顧慮到金融開(kāi)放的風(fēng)險(xiǎn)，相信中央仍會(huì)非常審慎。

　　與此同時(shí)，本港亦可以在債市基建上進(jìn)一步改善，方便投資者，例如新股認(rèn)購(gòu)已經(jīng)電子化，債券認(rèn)購(gòu)也應(yīng)該推行。