8月25日，中信銀行緊急向QDII理財(cái)計(jì)劃的投資者發(fā)布公告，為即將到期兌付的 “中信理財(cái)之代客境外理財(cái)2號(hào)(人民幣款、美元款)”(下稱“理財(cái)2號(hào)”)產(chǎn)品提供另一種選擇。

　　而這些投資者手中的這只QDII，其成績是平均虧損了3成多。

　　本報(bào)獲悉，未來幾個(gè)月里，中信銀行還有3只QDII基金將進(jìn)入兌付期，運(yùn)作3年后，這些基金從目前看有1-4成浮虧。

　　“近年來，國內(nèi)銀行、基金多數(shù)QDII產(chǎn)品面臨不小的虧損，兌付損失的時(shí)刻總是最艱難的。對(duì)于中信銀行而言，如何既讓客戶認(rèn)賠，又能留住他們的心是一種考驗(yàn)。”一位商業(yè)銀行零售部人士稱。

　　浮虧難題

　　上述理財(cái)2號(hào)產(chǎn)品是中信銀行2007年9月發(fā)行的，于今年9月20日到期清算。

　　像大多數(shù)2007年發(fā)售的QDII產(chǎn)品一樣，在經(jīng)歷了金融海嘯后，這款理財(cái)產(chǎn)品收益難如人意。截至今年8月12日，這款投資標(biāo)的為“霸菱香港(中國)基金”的理財(cái)產(chǎn)品以人民幣認(rèn)購的凈值為0.6168，而以美元認(rèn)購的凈值為0.6831，平均虧損在3成以上，而其凈值過去曾虧損在50%以上。

　　“由于產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，購買這份產(chǎn)品的客戶可以選擇展期，繼續(xù)將資金交給中信銀行打理，我們會(huì)努力把凈值做平�！币晃恢行陪y行的客戶經(jīng)理告訴本報(bào)。

　　“對(duì)于銀行的客戶經(jīng)理而言，認(rèn)可虧損恐怕并不容易。也曾有銀行出現(xiàn)過有客戶去鬧的情況，對(duì)此，領(lǐng)導(dǎo)要求我們一定要積極應(yīng)對(duì)，保持良好的態(tài)度，畢竟是我們的產(chǎn)品讓人家賠了錢。”上述客戶經(jīng)理稱，“目前，法律允許的做法就是客戶繼續(xù)把錢委托給銀行，銀行努力將凈值做平，甚至盈利。不過，這筆投資同樣面臨風(fēng)險(xiǎn)�！�

　　按照中信銀行的辦法，投資者可以選擇在8月25日-9月16日清算之前到購買產(chǎn)品的分行辦理展期。展期后該理財(cái)產(chǎn)品依然是每月可贖回，不過銀行不再收取包括贖回、產(chǎn)品管理、展期等費(fèi)用，只收取0.15%/年的托管費(fèi)用。

　　而根據(jù)協(xié)議，如果展期產(chǎn)品凈值達(dá)到1.05以上時(shí)，管理人就有權(quán)提前終止該產(chǎn)品。

　　本報(bào)了解到，年內(nèi)中信銀行還有3只QDII基金將進(jìn)入清算期，運(yùn)作3年后，這些基金目前來看面臨1-4成浮虧。

　　根據(jù)8月份的清算報(bào)告，損失最小的中信銀行代客境外理財(cái)3號(hào) (掛鉤首域中國增長基金)，人民幣檔的凈值為0.7755，美元檔的凈值為0.8585；而掛鉤霸菱香港(中國)基金的境外代客理財(cái)4號(hào)產(chǎn)品浮虧嚴(yán)重，其中人民幣檔的凈值為0.5682，美元檔凈值為0.6229，浮虧將近4成。

　　有接近中信銀行人士透露，這四款產(chǎn)品清算涉及數(shù)千投資者。

　　前車之鑒

　　自從2006年6月30日首批銀行代客境外理財(cái)資格獲批以來，國內(nèi)銀行和基金QDII多數(shù)令人失望，正收益者寥寥。

　　一位商業(yè)銀行人士告訴本報(bào)，QDII的集體落敗，除了金融危機(jī)致市場下跌外，金融機(jī)構(gòu)缺乏控制風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)也是重要因素。他分析，不少產(chǎn)品直接掛鉤國外某個(gè)基金產(chǎn)品，沒有倉位調(diào)整和結(jié)構(gòu)性安全設(shè)計(jì)，“這種QDII的風(fēng)險(xiǎn)很大，一旦掛鉤產(chǎn)品大跌，凈值就會(huì)飛流直下�！�

　　例如“霸菱香港(中國)基金”在金融危機(jī)爆發(fā)后持續(xù)大跌，與之掛鉤的民生銀行一款QDII觸碰到50%的止損線，被動(dòng)清盤；與之掛鉤的中信銀行的2號(hào)和4號(hào)境外代客理財(cái)產(chǎn)品時(shí)至今日虧損仍未能填平。

　　一位接近銀監(jiān)會(huì)人士稱，這些產(chǎn)品設(shè)計(jì)太過簡單甚至照搬境外投資品，沒有提供任何甄選和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)措施。一方面，這些商業(yè)銀行對(duì)與他們產(chǎn)品掛鉤的基金風(fēng)格的了解有限，談不上優(yōu)中選優(yōu)；而另一方面，投資地域大部分僅限于香港市場，難以分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　2008年以后，不少商業(yè)銀行暫停新發(fā)QDII。2009年底，基金系QDII在時(shí)隔一年零五個(gè)月之后重新出發(fā)。

　　今年1月，花旗、渣打和工行各推出了一款QDII產(chǎn)品，主要投資于指數(shù)、基金和債券等，整體風(fēng)格趨于保守。

　　8月23，券商系QDII產(chǎn)品——國泰君安“君富香江”集合資產(chǎn)管理計(jì)劃開始發(fā)行。

　　不過，一位商業(yè)銀行客戶經(jīng)理稱，QDII很難賣，不少客戶吃過虧根本就不買賬，“要想贏得客戶的信心還是要靠業(yè)績來說話。”(記者 程志云)