眾人關(guān)注的國家外匯投資公司的資本金方案終于在27日浮出水面：擬由財(cái)政部發(fā)行特別國債15500億元人民幣，購買約2000億美元外匯，作為組建國家外匯投資公司的資本金來源。
多位專家對此的評價(jià)是，管理層這一舉措，不僅可以在一定程度上抑制國內(nèi)流動(dòng)性過剩，更為重要的是，它還預(yù)示著我國外匯儲備管理改革即將提速。
萬億外儲規(guī)模挑戰(zhàn)外儲管理體制
2006年2月底，我國外匯儲備總額超過日本，躍居世界首位。截至2007年3月末，我國外匯儲備規(guī)模已達(dá)到12020億美元，比2006年末增加1357億美元。外匯儲備的增長過快以及由此帶來的流動(dòng)性過剩問題引起了眾人的擔(dān)心，也引起了政府部門的高度重視。
“中國現(xiàn)行的外匯儲備管理體制的改革，就其主體多元化而言，就是要將原先由人民銀行持有并形成官方儲備的格局，轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿女?dāng)局、其他政府機(jī)構(gòu)以及企業(yè)與居民持有的格局。而2003年中央?yún)R金公司的成立與運(yùn)行標(biāo)志著外匯資產(chǎn)持有主體的多樣化進(jìn)程已經(jīng)在我國展開�！敝袊缈圃航鹑谘芯克L李揚(yáng)表示。他還說，為了進(jìn)一步推進(jìn)中國外匯儲備管理體制改革，中國需要在整合中央?yún)R金公司的基礎(chǔ)上設(shè)立專業(yè)化的外匯投資機(jī)構(gòu)。除李揚(yáng)之外，其他專家學(xué)者建議中央成立專門的外匯投資公司的呼聲也越來越大。
今年3月份，央行副行長吳曉靈首次證實(shí)，中國正在籌建一個(gè)運(yùn)營部分外匯儲備的國家外匯投資公司，并透露中央?yún)R金公司將成為國家外匯投資公司的一個(gè)組成部分。國家外匯管理局局長胡曉煉也表示，外匯投資公司將于今年年內(nèi)成立。隨后，國務(wù)院副秘書長樓繼偉被任命為國家外匯投資公司籌備組組長，并在今年“兩會(huì)”期間召開了第一次籌備會(huì)，論證了國家外匯投資公司的組建籌備、定位、組織架構(gòu)等問題。
今年5月份，籌備中的國家外匯投資公司出資30億美元購買美國黑石集團(tuán)近10%的股份，引起了各界廣泛關(guān)注。黑石是全球最大的獨(dú)立另類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一，6月22日開始首次公開發(fā)行股票(IPO)，如果算上4.5%的買入折讓和發(fā)行首日股價(jià)上漲，國家外匯投資公司已獲得約5.5億美元的賬面盈利，收益率高達(dá)18.33%。
外匯投資公司資本金方案浮出水面
外匯投資公司如何為購買外匯資產(chǎn)籌集資金成為人們關(guān)心的又一個(gè)問題。
中國社科院金融研究所彭興韻博士此前在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，國家外匯投資公司可以通過發(fā)行人民幣債券，之后向央行購買外匯的方式進(jìn)行融資。“獨(dú)立機(jī)構(gòu)發(fā)行的人民幣債券和央行現(xiàn)在發(fā)行的央行票據(jù)一樣，可以起到回收基礎(chǔ)貨幣的作用，但是并不影響央行的資產(chǎn)負(fù)債表，這無疑可以在不增加央行資金壓力的前提下回收過剩的流動(dòng)性。”
而此次財(cái)政部“發(fā)行特別國債15500億元人民幣，購買約2000億美元外匯，作為組建國家外匯投資公司的資本金來源”體現(xiàn)的正是這個(gè)思路，中央財(cái)政還將就此建立“中央財(cái)政外匯經(jīng)營基金”，用于核算特別國債和外匯資金的收支情況。這與日本財(cái)務(wù)省的“外匯基金特別賬戶”有類似之處，“外匯基金特別賬戶”是通過發(fā)行短期融資票據(jù)來為其持有的外匯儲備提供本幣資金的融資安排的。
財(cái)政部部長金人慶27日表示，財(cái)政部發(fā)行特別國債購買外匯有利于抑制貨幣流動(dòng)性，緩解人民銀行對沖壓力。
外儲管理改革需立法先行
在27日舉行的十屆全國人大常委會(huì)第二十八次會(huì)議上，全國人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)還建議，考慮到國家外匯投資公司負(fù)責(zé)經(jīng)營的外匯資產(chǎn)規(guī)模較大，又關(guān)系到所發(fā)行特別國債的還本付息，國務(wù)院及有關(guān)方面應(yīng)盡快制定國家外匯投資公司管理辦法，規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，完善風(fēng)險(xiǎn)管理和市場運(yùn)作機(jī)制。
有關(guān)專家建議，除了保留相關(guān)法律法規(guī)中目前仍然適用的內(nèi)容外，在外匯管理法(或行政性規(guī)章)中，至少還應(yīng)當(dāng)增添以下內(nèi)容：國家外匯資產(chǎn)的定義和分類；官方外匯儲備的管理目標(biāo)、管理機(jī)構(gòu)、職責(zé)、資產(chǎn)構(gòu)成；其他官方外匯資產(chǎn)的管理目標(biāo)、管理機(jī)構(gòu)、職責(zé)、資產(chǎn)構(gòu)成；官方外匯儲備及其他官方外匯資產(chǎn)之間的關(guān)系及預(yù)算處理原則；購買和持有其他官方外匯資產(chǎn)的籌資安排；對官方外匯儲備及其他官方外匯資產(chǎn)的監(jiān)管，等等。(張莫 張漢青）
