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　　如果美國還寄希望主要以通過轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的方式來化險為夷，不僅事倍功半，而且最終只能破壞其在當(dāng)前國際體系中的道德合法性

　　美歐等發(fā)達(dá)國家正處于令人煎熬的金融危機(jī)中。為了盡早走出危機(jī)，西方近來一直在以各種各樣的理由和方式，呼吁中國能夠出手相救。甚至有西方媒體預(yù)測，中國會開出“政治條件”。面對這些呼聲和觀點，中國必須要有危機(jī)救助的自身思考。

　　中國能動用的外匯儲備有限

　　首先必須明確的是，中國盡管擁有世界第一的外匯儲備，但真正能夠動用的其實并沒有想像的那么多。最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，中國的外匯儲備為1.9萬億美元。如果減去已經(jīng)投資美國國債、“兩房”等政府機(jī)構(gòu)債券和美國企業(yè)債券的1萬多億美元，還剩下8000億美元左右。此外，中國必須至少留有5000億美元的外匯儲備以應(yīng)付償還國家債務(wù)、維持進(jìn)出口貿(mào)易以及防止外商投資撤出等需要。這意味著中國目前所能動用的外匯儲備最多不過3000億美元。無論是美歐國家還是中國政府本身都必須清楚認(rèn)識到，3000億美元而不是1.9萬億美元，才是中國理論上能夠參與國際金融救助的最大能力。

　　通過上述分析，還可以明顯看出，中國外匯儲備的最重要使用方式是投資美國。在這個意義上，中國愿意忍受投資美國的可能巨額損失，保持現(xiàn)有美國金融資產(chǎn)的總體規(guī)模穩(wěn)定，不減持或者拋售美國的各種債券，已經(jīng)是對美國乃至全球救助計劃的最好支持，也已經(jīng)充分體現(xiàn)了中國作為一個利益攸關(guān)方的重大國際責(zé)任。

　　西方仍在用雙重標(biāo)準(zhǔn)困擾中國

　　至于中國是否繼續(xù)有意增持美國等國的債券及其他金融資產(chǎn)，和其他任何國家的投資一樣，在能力范圍之內(nèi)最為優(yōu)先考慮的當(dāng)然是安全性和公正待遇這兩大問題。但是，恰恰是這兩個關(guān)鍵問題讓中國有很大疑慮。

　　從安全性來說，中國以往的投資迄今為止很難說是非常成功的。持有的美國國債，正在遭遇美元匯率貶值和通貨膨脹的雙重?fù)p失；購買的美國政府機(jī)構(gòu)債券，只能依靠美國政府對相關(guān)機(jī)構(gòu)的接管和國有化等途徑來保證穩(wěn)定；投資美國的其他金融機(jī)構(gòu)，或者已經(jīng)破產(chǎn)，或者正在遭遇大幅縮水。應(yīng)該說，中國的上述投資已經(jīng)非常謹(jǐn)慎，通常情況下也足以確保安全。但即便如此，還是出現(xiàn)了問題。這固然和對外投資所面臨的危機(jī)大環(huán)境有關(guān)，但確實也和被投資國的“忽悠”有關(guān)。

　　猶記得去年7月，美國住房部長杰克遜來華訪問，強烈建議中國購買美國的房地產(chǎn)按揭證券，并鼓吹其安全性和盈利性。但事實最終證明，他的介紹其實是具有一定欺騙性的。如果不是美國政府最后接管“兩房”，中國對此的投資可能將血本無歸。倘若一個政府高級官員都如此“不誠實”，那么有什么理由可以讓中國繼續(xù)相信對這個國家投資是安全的呢？

　　公正待遇則體現(xiàn)在中國對外投資所遭遇的如下兩個雙重標(biāo)準(zhǔn)上。第一，當(dāng)中國用主權(quán)財富基金購買外國資產(chǎn)時，被指責(zé)含有政治意圖而被質(zhì)疑和限制；但是當(dāng)中國基于實際情況考慮而選擇可能不進(jìn)行大規(guī)模海外投資時，又被渲染為逃避國際責(zé)任。第二，當(dāng)中國希望用外匯儲備投資其他國家的制造業(yè)和能源企業(yè)時，被指責(zé)可能威脅到被投資國的國家經(jīng)濟(jì)安全；但是當(dāng)中國基于同樣理由拒絕國外資本并購時，卻被描述為所謂“經(jīng)濟(jì)民族主義”。

　　中國可以開出的“條件”

　　為避免上述情況的再次出現(xiàn)，中國應(yīng)該有如下一些建議。這些建議的基本著眼點是希望西方國家能夠盡早走出金融危機(jī)，維護(hù)國際金融體系的長期穩(wěn)定，而不僅僅是讓中國在當(dāng)前復(fù)雜的情況下有足夠的理由來繼續(xù)對外投資。

　　第一，改革現(xiàn)有的國際金融秩序。正如包括美歐在內(nèi)的很多國家已經(jīng)正確指出的，當(dāng)前的國際金融體系不盡合理，不能準(zhǔn)確反映目前各個國家的經(jīng)濟(jì)實力。這種不合理不僅促成了金融危機(jī)的爆發(fā)，還影響了危機(jī)救助的最終效果。當(dāng)務(wù)之急要建立對發(fā)達(dá)國家的金融政策一視同仁的監(jiān)管制度，以及增加新興經(jīng)濟(jì)大國的發(fā)言權(quán)等。

　　第二，美國應(yīng)依靠自身努力解決問題。很顯然，本次金融危機(jī)爆發(fā)的最根本原因是美國對國內(nèi)金融市場缺乏必要監(jiān)管以及貨幣政策實施不當(dāng)所致。解鈴還須系鈴人。美國固然可以尋求其他國家的幫助，但必須首先意識到，其自身要對此負(fù)最大的責(zé)任。如果還寄希望主要以通過轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的方式來化險為夷，不僅事半功倍，而且最終只能破壞美國在當(dāng)前國際體系中的道德合法性。

　　第三，不能只關(guān)注國際金融危機(jī)，還必須考慮如何通過增加國際貿(mào)易來緩解金融危機(jī)。一個更加開放的全球貿(mào)易體系是有助于抵消和彌補金融危機(jī)對實體經(jīng)濟(jì)的可能損害的�；�于此，一方面要大力推進(jìn)全球自由貿(mào)易談判的進(jìn)程，同時還要防止某些國家陷入貿(mào)易保護(hù)主義的窠臼，造成“以鄰為壑”的可怕后果。

　　第四，中國在有限能力內(nèi)，并不一定會按照某些國家所希望的繼續(xù)購買國債或者金融資產(chǎn)的方式來進(jìn)行國際合作。作為替代選擇，中國既可以按照一定的市場利率借錢給需要的國家，也可以通過購買非金融企業(yè)的方法向缺乏流動性的國家注入資金。只要相關(guān)國家不對此加以反對，這同樣是一種支持。中國甚至可以考慮和其他國家共同出資，建立一個應(yīng)急性的“全球資金池”，以幫助某些國家渡過難關(guān)。只需要危機(jī)結(jié)束后，這些資金按照計算方法自動轉(zhuǎn)為國際貨幣基金組織(IMF)的投票權(quán)份額即可。

　　至于中國是否會利用其他國家的迫切需要來提出什么“政治條件”，顯然這是和中國無關(guān)的虛偽問題。這些國家真的需要中國的幫助，就不應(yīng)該不顧中國的感受而繼續(xù)做損害中國核心利益的事情。

　　【作者】宋國友 復(fù)旦大學(xué)美國研究中心學(xué)者