股權(quán)分置改革基本完成。截至2006年年底，已有93%的上市公司股權(quán)分置改革完畢或者正在進(jìn)行股權(quán)分置改革，其股票市值已占總市值的96%。
股市歷史遺留問(wèn)題正在得到解決。伴隨市場(chǎng)環(huán)境的好轉(zhuǎn)，證券業(yè)扭轉(zhuǎn)了多年虧損局面，券商歷史風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題壓縮了95%；上市公司清欠工作也取得了顯著成效。此外，市場(chǎng)的創(chuàng)新品種更加豐富，權(quán)證、分離式可轉(zhuǎn)換債券成功發(fā)行，寶鋼、武鋼等權(quán)證平穩(wěn)退市，融資融券、股指期貨的準(zhǔn)備已逐漸充分。
②大盤(pán)藍(lán)籌股——
成為市場(chǎng)“寵兒”
2006年，有兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)讓人記憶深刻。7月5日，中國(guó)銀行登陸A股市場(chǎng)；10月27日，工商銀行在內(nèi)地和香港兩地同時(shí)上市。作為總股本達(dá)數(shù)千億的超級(jí)大盤(pán)股，這兩只銀行股讓中國(guó)股市在規(guī)模和結(jié)構(gòu)上都有質(zhì)的飛躍。更值得回味的是，兩只銀行股上市后，市場(chǎng)出現(xiàn)截然不同的兩種反應(yīng)。
中國(guó)銀行上市當(dāng)天，指數(shù)在摸高后一路下滑，上證綜指在隨后一段時(shí)間出現(xiàn)200多點(diǎn)的調(diào)整。很多人擔(dān)心，工商銀行上市后，歷史會(huì)再度重演。然而，出乎人們意料的是，工商銀行的上市卻成為大盤(pán)藍(lán)籌股集體發(fā)力的導(dǎo)火索。進(jìn)入11月，中國(guó)石化、長(zhǎng)江電力、寶鋼股份等一批在上半年表現(xiàn)沉寂的大盤(pán)股，紛紛出現(xiàn)大幅上漲的走勢(shì)。
從中國(guó)銀行到工商銀行，市場(chǎng)的兩種反應(yīng)，反映出投資者的偏好已經(jīng)發(fā)生了巨大變化。這種對(duì)大盤(pán)股的偏愛(ài)在年底達(dá)到了頂峰。工商銀行12月25日突然漲停，并在6個(gè)交易日內(nèi)漲幅超過(guò)40%，中國(guó)銀行更是連拉三個(gè)漲停。在這種市場(chǎng)氛圍下，A股市場(chǎng)首只保險(xiǎn)股中國(guó)人壽年底發(fā)行受到“熱捧”，凍結(jié)申購(gòu)資金約8325億元，創(chuàng)下國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)IPO凍結(jié)資金的新紀(jì)錄。國(guó)壽的發(fā)行市盈率超過(guò)90倍，同樣創(chuàng)出A股新股發(fā)行市盈率的新高。
市場(chǎng)人士分析，大盤(pán)股成為市場(chǎng)“寵兒”并非偶然。大盤(pán)股的流動(dòng)性強(qiáng)，對(duì)于規(guī)模較大的資金而言，尤其是基金和保險(xiǎn)公司以幾百億的規(guī)模進(jìn)入市場(chǎng)，往往會(huì)選擇大盤(pán)股。同時(shí)，大盤(pán)股本身也有基本面的支持，像石油、銀行、電信、保險(xiǎn)這類(lèi)股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都非常好，而且有些行業(yè)還可以從政策上獲得支持。
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