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　　一方面隨著貨幣政策由從緊變?yōu)閷捤�，銀行發(fā)行信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的動(dòng)力減少；另一方面，大幅降息之下，已發(fā)行產(chǎn)品紛紛提前終止，信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的存續(xù)面臨越來(lái)越多的挑戰(zhàn)，在理財(cái)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位日益下降。

　　　大批產(chǎn)品提前終止

　　央行宣布從11月27日下調(diào)一年期存貸款基準(zhǔn)利率1.08個(gè)百分點(diǎn)，如此大幅的降息引發(fā)信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的提前終止潮。如北京銀行就有9款信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品于12月3日提前終止，其中包括3款剛剛起息的理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品提前終止的原因是“借款人將提前歸還貸款”。

　　招行公布的信息顯示，自11月27日?qǐng)?zhí)行新利率以來(lái)，幾乎每天均有信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品宣布提前終止，11月27日以來(lái)累計(jì)有24款信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品提前終止(包含提前返還部分本金的類似產(chǎn)品)。其中，12月2日有8款信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品公告提前終止，11月28日有9款次類產(chǎn)品公告提前終止。

　　據(jù)建行相關(guān)人士介紹，一般而言，此類產(chǎn)品投資者收益通常與信托貸款的利率掛鉤。如當(dāng)時(shí)簽訂的信托貸款合同采取的是固定利率，則產(chǎn)品收益率將不會(huì)受利率變化影響，但若是采取浮動(dòng)利率的話，收益率將會(huì)隨著利率的浮動(dòng)而同向浮動(dòng)。

　　而據(jù)記者了解，當(dāng)前發(fā)行的多數(shù)信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品采取的是固定利率，產(chǎn)品收益率不隨貸款基準(zhǔn)利率變化而變化。因此降息后，一些企業(yè)為了減少融資成本，會(huì)選擇提前還老貸款再以新利率向銀行申請(qǐng)新貸款。從而，約定固定利率的信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品因企業(yè)提前還款而紛紛提前終止。

　　　新發(fā)行產(chǎn)品減少

　　在存量產(chǎn)品逢降息紛紛提前終止的同時(shí)，新發(fā)行的信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品也隨著宏觀調(diào)控轉(zhuǎn)向而發(fā)行量不斷減少。

　　信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品的好處在于銀行通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品募集資金給企業(yè)放貸，從而不占用銀行有限的貸款額度。此前貨幣政策從緊時(shí)期，商業(yè)銀行貸款規(guī)模受到控制，信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品一度成為銀行應(yīng)對(duì)貸款額度緊張的重要工具，受到銀行青睞。如今，隨著信貸控制放寬，銀行發(fā)行此類產(chǎn)品的動(dòng)力明顯減弱。

　　以信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行“大戶”之一建行為例，建行網(wǎng)站信息顯示，建行10月發(fā)行了32款信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品，11月此類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量只有21款，環(huán)比銳減34%。據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，10月份銀行信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量比9月份減少了22%。

　　據(jù)建行一位理財(cái)經(jīng)理介紹，信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量減少并不是因?yàn)榭蛻魧?duì)這類產(chǎn)品需求量減少，而是此類產(chǎn)品設(shè)立所面向的企業(yè)資源減少。言下之意，在銀行貸款額度充足之下，通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品形式獲得貸款的企業(yè)越來(lái)越少。

　　新發(fā)行的信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品也將隨著降息收益率不斷走低，“一般而言，因貸款利率下調(diào)，融資方的融資成本預(yù)期降低，而此類產(chǎn)品中的其他成本多為固定的，投資者收益應(yīng)該相應(yīng)會(huì)降低�！苯ㄐ猩鲜鋈耸糠Q。(記者 唐曜華)