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理財(cái)師稱沒有一種理財(cái)產(chǎn)品能輕松跑贏CPI

2008年08月27日 16:54 來源:金融投資報 發(fā)表評論




    招商銀行成都分行一位理財(cái)師顯得很無奈地表示,“可以說,現(xiàn)在沒有任何一種理財(cái)產(chǎn)品能輕松跑贏CPI”。 中新社發(fā) 任衛(wèi)紅 攝


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  “前期部分產(chǎn)品收益一度達(dá)到10%的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品也走出了所謂‘穩(wěn)賺不賠’的神話。如果國際市場走低態(tài)勢依然持續(xù),那么掛鉤石油、黃金上漲的銀行理財(cái)產(chǎn)品很可能使得投資者顆粒無收!蔽髂县(cái)大信托與理財(cái)研究所研究員告訴記者,對于投資者來說,借助銀行理財(cái)產(chǎn)品跑贏CPI變得越來越難以實(shí)現(xiàn)。

  不謀而合,招商銀行成都分行一位理財(cái)師顯得很無奈地向記者表示,“可以說,現(xiàn)在沒有任何一種理財(cái)產(chǎn)品能輕松跑贏CPI”。

  信心不足 發(fā)行主體減少

  據(jù)統(tǒng)計(jì),本周市場上共有18家銀行121款銀行理財(cái)產(chǎn)品在售。同上周相比,產(chǎn)品數(shù)量基本持平,但發(fā)行主體明顯減少。目前在售的近20款產(chǎn)品中,涉及發(fā)行銀行僅7家。另一方面,在澳元對美元匯率可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)之時,外幣理財(cái)產(chǎn)品幾乎沒有新品發(fā)行。

  調(diào)查發(fā)現(xiàn),目前發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中,保本型產(chǎn)品合計(jì)40只,其中保本固定收益型有20款,保本浮動收益型有20款,占比均為16.53%。非保本浮動型產(chǎn)品有81款,占比66.94%。

  “理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行主體的減少反映出機(jī)構(gòu)對市場信心不足,銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益前景不容樂觀。”上述西南財(cái)大研究員分析指出。

  市場低迷 結(jié)構(gòu)產(chǎn)品收益不保

  從年初的零收益到低迷市場跑贏CPI,結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品一直處在風(fēng)口浪尖上。今年3月,當(dāng)掛鉤黃金、石油以及農(nóng)產(chǎn)品的理財(cái)產(chǎn)品克服物價上漲的因素,實(shí)現(xiàn)了10%高收益之時,結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品一度被投資者認(rèn)為是跑贏CPI的希望。

  然而投資有賺有賠的規(guī)律是永恒的,近一個月來,包括國際油價、黃金、大宗商品期貨等在內(nèi)的價格整體走勢疲軟,數(shù)據(jù)顯示,截至7月末,已經(jīng)有19種商品期貨價格的CRB指數(shù)下跌超過10%,創(chuàng)下28年來單月的最大跌幅。

  浦發(fā)銀行理財(cái)經(jīng)理劉江波對此認(rèn)為,“價格走低對理財(cái)產(chǎn)品的收益的確有影響,但是并不能單純地看油價、黃金價格的漲跌就來判斷所有的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益,因?yàn)檫@類產(chǎn)品掛鉤的種類不同,造成的收益和結(jié)果也不同”。劉江波告訴記者,簡單地說,如果該理財(cái)產(chǎn)品對原油市場看漲,那么在市場下跌的行情下,損失是必然的,但是反之則是賺錢的,而對一些看區(qū)間的產(chǎn)品而言,只要石油的價格在其看好的區(qū)間范圍之內(nèi),那么理財(cái)產(chǎn)品都是賺錢的。但是應(yīng)該意識到的是,“掛鉤商品價格或期價的產(chǎn)品,一般只有在產(chǎn)品價格上漲中才能獲利”。

  這也就意味著,在走勢不佳的行情下,這些掛鉤黃金、石油的理財(cái)產(chǎn)品仍將面臨收益下滑甚至顆粒無收的窘迫境地。

  審慎發(fā)行 保本固定收益為先

  令人記憶猶新的是,今年年初,國內(nèi)多家銀行先后均爆出了理財(cái)產(chǎn)品“零收益”的消息,原因則是其投資的產(chǎn)品并未達(dá)到預(yù)期的高度,這也成為高風(fēng)險高收益理財(cái)產(chǎn)品開始遭遇市場寒流的開始。

  “不可否認(rèn)的是,結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的浮動收益的確很誘人,但是應(yīng)該看到的是,這類的產(chǎn)品大多設(shè)計(jì)都比較復(fù)雜,風(fēng)險比較大!便y行人士坦言,在目前資本市場情況不穩(wěn)定的情況下,投資者大多都更愿意選擇一些穩(wěn)定收益的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)保本的投資。

  在近期銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品中,中資銀行幾乎清一色的固定收益產(chǎn)品令人眼花繚亂。其中,票據(jù)、信貸資產(chǎn)等頻頻出現(xiàn)在銀行的理財(cái)產(chǎn)品中。

  “其實(shí)在經(jīng)歷了年初結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益風(fēng)波后,很多銀行都開始盡量少推結(jié)構(gòu)性的理財(cái)產(chǎn)品,特別是中資銀行,該類產(chǎn)品的發(fā)行基本是少之又少!币患抑匈Y銀行的管理人士向記者透露,“實(shí)際上,目前中資銀行大多都選擇發(fā)行固定收益的產(chǎn)品,風(fēng)險降下來的同時,投資者的收益也能更加穩(wěn)定!

  實(shí)際上,早在中國社科院金融研究所理財(cái)產(chǎn)品中心6月的統(tǒng)計(jì)報告中就指出,在當(dāng)月中外資銀行共發(fā)行的423只理財(cái)產(chǎn)品中,90%屬固定收益類產(chǎn)品,只有余下的40只是結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品。而在5月,這個數(shù)字為41只。值得注意的是,在這剩下的40只結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中,所有的中資銀行總計(jì)僅發(fā)行了8只。而其中,有7只產(chǎn)品日前被社科院金融研究所的研究人士認(rèn)為同是“固定收益類”產(chǎn)品。(冉啟國)

編輯:位宇祥】
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