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　　盡管夏天的熱度一浪高過(guò)一浪，但基金業(yè)的寒冬卻似乎剛剛開(kāi)始。在這種背景下，許多基金公司開(kāi)始轉(zhuǎn)換思路，通過(guò)調(diào)整投資策略、轉(zhuǎn)變營(yíng)銷(xiāo)側(cè)重點(diǎn)、加強(qiáng)投資者教育等多種方式，力圖保證市場(chǎng)份額，挽回基民的信心。

　　對(duì)此，分析人士指出，基金業(yè)的寒暑交替是行業(yè)發(fā)展中的正常過(guò)程，基金公司需要建立一個(gè)完善的運(yùn)營(yíng)機(jī)制來(lái)應(yīng)對(duì)行業(yè)的波動(dòng)，戰(zhàn)略調(diào)整要看重的是長(zhǎng)期效果而不是短期利益。

　　新招頻出

　　隨著牛市漸行漸遠(yuǎn)，基金業(yè)也告別了“黃金時(shí)代”。但冬天來(lái)得如此之快，冬意如此之寒，大大出乎基金公司的預(yù)料。嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)讓基金公司不得不調(diào)整運(yùn)營(yíng)思路，許多以前被忽略的“招式”再度受寵。

　　新基金發(fā)行是其中的典型代表。短短大半年時(shí)間，新基金的發(fā)行就從沸點(diǎn)急降至冰點(diǎn)，成為基金業(yè)步入寒冬的主要標(biāo)志。為了化解這突如其來(lái)的窘境，基金公司使盡了十八般武藝，但仔細(xì)觀察可以發(fā)現(xiàn)，各公司的新招大同小異，均是“三板斧”：第一招，自己掏出真金白銀來(lái)自購(gòu)，并鼓勵(lì)員工認(rèn)購(gòu)，以刺激基民對(duì)新基金發(fā)行的信心；第二招，努力尋找機(jī)構(gòu)資金認(rèn)購(gòu)。一些新成立的基金中人均持有份額高達(dá)10萬(wàn)份以上，這顯然需要機(jī)構(gòu)資金的支持；第三招，新基金成立快速打開(kāi)申購(gòu)，但同時(shí)不打開(kāi)贖回，而這種打法律“擦邊球”的做法等同于變相延長(zhǎng)基金的發(fā)行期。

　　在投資策略上，基金公司一改此前的激進(jìn)，開(kāi)始有意識(shí)地控制倉(cāng)位，并強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健投資。某基金經(jīng)理告訴記者，市場(chǎng)下跌的速度過(guò)快，使得此前對(duì)后市的判斷依據(jù)失去支撐，需要修正自己的投資策略。在市場(chǎng)不理性氛圍仍然濃厚的時(shí)候，盡量控制投資倉(cāng)位，減少操作頻率，避免被“誤傷”是當(dāng)前眾多基金經(jīng)理的普遍想法。有意思的是，在此輪暴跌中，基金凈值的大幅下挫使得基金經(jīng)理們成為眾矢之的，他們此前公開(kāi)發(fā)表的觀點(diǎn)遭到普遍質(zhì)疑，甚至被冠以“黑嘴”。這讓基金經(jīng)理中一度被熱捧的明星效應(yīng)冷卻下來(lái)，許多基金經(jīng)理開(kāi)始拒絕評(píng)論市場(chǎng)，而不得不發(fā)表評(píng)論時(shí)，所給出的觀點(diǎn)也漸漸變得模糊起來(lái)。

　　在營(yíng)銷(xiāo)策略上，牛市中被忽略的定額定投業(yè)務(wù)近期逐漸成為了基金公司營(yíng)銷(xiāo)的重點(diǎn)。無(wú)論是在廣告投放，還是與基民的直接交流上，定投定額業(yè)務(wù)都成為基金公司大力宣傳的重點(diǎn)�！岸唐趦�(nèi)市場(chǎng)可能還會(huì)存在劇烈波動(dòng)，但定額定投是一項(xiàng)長(zhǎng)期投資行為。從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然會(huì)保持健康發(fā)展，因此定額定投的收益從長(zhǎng)期看會(huì)很不錯(cuò)�！蹦郴�金公司營(yíng)銷(xiāo)部員工向記者表示。

　　長(zhǎng)效與短利

　　分析人士認(rèn)為，基金業(yè)仍處于發(fā)展初期，行業(yè)的劇烈波動(dòng)在所難免，基金公司應(yīng)當(dāng)以平常心去對(duì)待行業(yè)波動(dòng)。對(duì)于基金公司而言，需要做的是盡快完善公司的治理結(jié)構(gòu)和建立成熟的運(yùn)營(yíng)模式，以適應(yīng)行業(yè)的快速發(fā)展，而不是當(dāng)環(huán)境變化時(shí)就立即改變思路，只求短期效應(yīng)。

　　事實(shí)上，不少基金公司已經(jīng)開(kāi)始反思。某基金公司投資總監(jiān)就表示，基金之所以在今年上半年遭受重大損失，很大原因是在去年過(guò)于樂(lè)觀，不冷靜的投資思路破壞了本應(yīng)堅(jiān)持的投資理念，結(jié)果在市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)集中釋放時(shí)卻沒(méi)有意識(shí)到危險(xiǎn)的來(lái)臨。他指出，事實(shí)上，絕大多數(shù)基金都認(rèn)同價(jià)值投資理論，而這個(gè)理論也被國(guó)內(nèi)外無(wú)數(shù)次案例證明有效，因此盡管市場(chǎng)出現(xiàn)了大幅下跌，但基金經(jīng)理不應(yīng)該就轉(zhuǎn)向趨勢(shì)投資，而應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持自己的投資原則。

　　該投資總監(jiān)還表示，考核旗下基金經(jīng)理將不會(huì)以短期排名為主，要使大家目光放長(zhǎng)遠(yuǎn)一些，避免投資效益的短期化。

　　放棄打造明星基金經(jīng)理的思路，轉(zhuǎn)而狠抓投研團(tuán)隊(duì)也成為許多基金公司主動(dòng)采取的轉(zhuǎn)型之策。一家基金公司高管在接受記者采訪時(shí)表示，在研究、投資決策上，將更加注重團(tuán)體作用，任何最終的買(mǎi)賣(mài)行為都將嚴(yán)格按照程序執(zhí)行，力求在投研團(tuán)隊(duì)上打造公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。(記者 李良)