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股市過(guò)山車(chē)殃及投連險(xiǎn) 險(xiǎn)企產(chǎn)品策略漸趨分化

2008年07月09日 11:46 來(lái)源:解放日?qǐng)?bào) 發(fā)表評(píng)論

  風(fēng)光大半年的投連險(xiǎn),經(jīng)不住股市“過(guò)山車(chē)”般的折騰,最近終于顯現(xiàn)萎靡。滬上投連險(xiǎn)的保費(fèi)收入由最高1月的8.7億元直落至最低5月的4.6億元。如果說(shuō)前3個(gè)月,不少客戶(hù)熱衷搶反彈,投連險(xiǎn)降溫尚不明顯的話(huà),那么進(jìn)入4、5月后,投連險(xiǎn)的業(yè)績(jī)每月下降已高達(dá)25%。據(jù)此,以往憑借投連險(xiǎn)高舉高打的外資壽險(xiǎn)受拖累最為明顯,前5月外資市場(chǎng)份額因此而下滑9個(gè)百分點(diǎn)。

  收益優(yōu)勢(shì)盡失

  作為投資型險(xiǎn)種,客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)的動(dòng)力很大部分取決于產(chǎn)品的收益情況。而借著去年大牛市的行情,大多保險(xiǎn)公司的投連險(xiǎn)帳戶(hù)收益在50%以上,這很大程度上也提升了投連險(xiǎn)銷(xiāo)售的底氣。

  但好景不長(zhǎng),股市摸高至6124點(diǎn)之后一路下滑;進(jìn)入近3個(gè)月的盤(pán)整期以來(lái),投連險(xiǎn)的帳戶(hù)凈值也一路伴隨股市沉浮;一度10連陰的走勢(shì)更把投連險(xiǎn)拖入低谷。記者從多家保險(xiǎn)公司了解到,從5月中旬到現(xiàn)在,偏股型賬戶(hù)跌幅最為明顯,縮水程度達(dá)到10%,有的甚至高達(dá)20%。其中泰康人壽積極成長(zhǎng)型賬戶(hù)月跌幅13%;信誠(chéng)人壽偏股型帳戶(hù)月跌幅11.7%;新華投連險(xiǎn)只有一個(gè)賬戶(hù),月跌幅也超過(guò)6%;平安偏股型精選權(quán)益月跌幅則超過(guò)15%。

  帳戶(hù)縮水直接導(dǎo)致投連險(xiǎn)銷(xiāo)售卡殼。“投連險(xiǎn)+銀!痹侨ツ晖赓Y壽險(xiǎn)保費(fèi)高增長(zhǎng)的有效模式。但如今投連險(xiǎn)不再搶手,直接拖動(dòng)整體保費(fèi)規(guī)模下滑。聯(lián)泰大都會(huì)人壽去年以投連險(xiǎn)為突破,一舉坐上滬上總保費(fèi)第六,但今年3月至5月,其投連險(xiǎn)單月保費(fèi)一降再降,2個(gè)月內(nèi)縮水50%,導(dǎo)致其總保費(fèi)收入亦下降46%。?等藟弁哆B險(xiǎn)業(yè)績(jī)同樣在2個(gè)月內(nèi)下滑53%,總保費(fèi)減少44%。

  負(fù)面影響漸現(xiàn)

  事實(shí)上,投連險(xiǎn)銷(xiāo)售疲軟所引發(fā)的連鎖反應(yīng)一直是業(yè)界所擔(dān)心的。記得2002年的投連險(xiǎn)“退保潮”,曾使得該險(xiǎn)種“默默無(wú)聞”長(zhǎng)達(dá)5年之久。雖然伴隨著去年資本市場(chǎng)的走強(qiáng)以及外資壽險(xiǎn)的力推,投連險(xiǎn)重拾市場(chǎng)地位,但其隱患也始終伴隨。

  專(zhuān)家指出,三大投資型險(xiǎn)種中,分紅險(xiǎn)發(fā)展最為穩(wěn)定,保險(xiǎn)公司還能享有30%的投資收益權(quán);萬(wàn)能險(xiǎn)有保底收益和浮動(dòng)收益“雙保險(xiǎn)”,結(jié)算利率并未受股市太大影響,尚有較大拓展空間;而投連險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)程度最高,收益情況幾乎緊貼股市,況且保險(xiǎn)公司只能收取一些帳戶(hù)費(fèi)用,其發(fā)展還要受制于銀行等中介渠道。

  在國(guó)外,投連險(xiǎn)保費(fèi)多不計(jì)入壽險(xiǎn)總保費(fèi)中,畢竟保險(xiǎn)公司收取的投連險(xiǎn)保費(fèi),在扣取初始費(fèi)用后,幾乎就是代客戶(hù)進(jìn)行投資理財(cái)。如今投連險(xiǎn)帳戶(hù)縮水、銷(xiāo)售不如從前,保險(xiǎn)公司容易陷入償付能力危機(jī)。

  當(dāng)聯(lián)泰大都會(huì)人壽等外資壽險(xiǎn)引領(lǐng)投連險(xiǎn)熱銷(xiāo)時(shí),市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)投連險(xiǎn)的主體不過(guò)四五家,但隨著平安和國(guó)壽相繼介入,市場(chǎng)很快又變得緊張而浮躁起來(lái)。如今,滬上除了恒康天安等少數(shù)公司外,幾乎全部涉足投連險(xiǎn),有15家公司選擇在銀保渠道開(kāi)拓投連險(xiǎn)。有業(yè)內(nèi)人士表示,如今銀行等中介手續(xù)費(fèi)持續(xù)走高,很多公司介入投連險(xiǎn)只是賠錢(qián)賺吆喝,想借著資本市場(chǎng)好的環(huán)境下,通過(guò)做大規(guī)模賺一筆投資收益。但投連險(xiǎn)劃了道高拋物線(xiàn)重又回到原點(diǎn),這令不少公司陷入尷尬。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院執(zhí)行院長(zhǎng)郝演蘇表示,投連險(xiǎn)銷(xiāo)售“過(guò)山車(chē)”后,退保潮或許會(huì)卷土重來(lái),特別是全行業(yè)掀起的這輪“投連”熱潮,在股市震蕩發(fā)生后危害性可能超過(guò)當(dāng)年。

  產(chǎn)品導(dǎo)向分化

  6月16日,信誠(chéng)人壽正式推出返本防癌型健康險(xiǎn),剛剛履新的上海分公司總經(jīng)理鄭少瑋表示,投連險(xiǎn)的退保率各家保險(xiǎn)公司都達(dá)到了一定水平,在資本市場(chǎng)仍不明朗的態(tài)勢(shì)下,公司將把重點(diǎn)放在保障性能更強(qiáng)的健康險(xiǎn)上。無(wú)獨(dú)有偶,中宏人壽也新推分紅型年金產(chǎn)品,其首席市場(chǎng)執(zhí)行官姚兵表示,在每個(gè)階段保險(xiǎn)公司的險(xiǎn)種或許會(huì)有所側(cè)重,分紅險(xiǎn)和養(yǎng)老險(xiǎn)將是公司下一步的發(fā)展重點(diǎn)。友邦上海分公司市場(chǎng)部人士也表示,公司下半年將以發(fā)展重疾險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)為主。

  保險(xiǎn)公司以險(xiǎn)種套市場(chǎng)的做法由來(lái)已久,每個(gè)營(yíng)銷(xiāo)階段保險(xiǎn)公司都會(huì)推出不同類(lèi)別的險(xiǎn)種以刺激市場(chǎng),炒概念、炒營(yíng)銷(xiāo),達(dá)到保費(fèi)增收的目的。事實(shí)上,自股市震蕩走低開(kāi)始,投連險(xiǎn)的地位已是每況愈下:去年,投連險(xiǎn)的業(yè)績(jī)一度超過(guò)萬(wàn)能險(xiǎn),其在投資型險(xiǎn)種中的占比超過(guò)30%,但今年以來(lái),投連險(xiǎn)被萬(wàn)能險(xiǎn)超越,占比也下滑7個(gè)百分點(diǎn)。

  由是,保險(xiǎn)公司自覺(jué)或是不自覺(jué)地“拋棄”了去年還倚重萬(wàn)分的投連險(xiǎn)。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系教授許謹(jǐn)良表示,預(yù)計(jì)下半年投連險(xiǎn)的市場(chǎng)表現(xiàn)不會(huì)有太大改觀,一是投連險(xiǎn)被號(hào)稱(chēng)是“基金中的基金”,過(guò)度強(qiáng)調(diào)投資收益,已經(jīng)背離保險(xiǎn)保障的本源,二是客戶(hù)經(jīng)過(guò)一年多的市場(chǎng)洗禮,投連險(xiǎn)不再具有神秘的面紗,所謂的抗跌性避險(xiǎn)性也在實(shí)踐中表明并不比開(kāi)放式基金可靠,客戶(hù)的選擇也不會(huì)再傾向于投連險(xiǎn)。

  由此看來(lái),何去何從,擺在保險(xiǎn)公司面前的難題,絕非投連帳戶(hù)漲跌多少那般清晰簡(jiǎn)單。(紀(jì)云飛)

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