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　　2008年中國(guó)一億多投資者真正品嘗到了老祖宗所說(shuō)的“一枕夢(mèng)黃粱”的滋味了。在2007年暴漲之后，2008年股市迎來(lái)前所未有的大跌，股指重回2006年的位置。

　　2009年，是意頭相當(dāng)不錯(cuò)的牛年，但是在全球金融海嘯的陰影下，A股市場(chǎng)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否擺脫困境？

　　美國(guó)著名基金經(jīng)理人彼得·林奇在他的《戰(zhàn)勝華爾街》一書(shū)中寫(xiě)道：從1920年到1990年的70年中，美國(guó)股市曾經(jīng)發(fā)生過(guò)40次超過(guò)10%的大跌，其中有13次是屬于令人恐怖的暴跌———跌幅超過(guò)33%，1929年到1933年更是發(fā)生了股市大崩盤(pán)。但是，就算我預(yù)測(cè)到了其中39次的大跌，并且在暴跌前賣(mài)掉了所有的股票，我最后也會(huì)后悔萬(wàn)分，因?yàn)榧词故亲畲蟮哪谴喂蔀?zāi)，股價(jià)也漲回來(lái)了，而且漲得更高。

　　彼得·林奇說(shuō)，每當(dāng)我對(duì)大勢(shì)感到憂慮之時(shí) ，我就會(huì)努力讓自己關(guān)注于“更大的大局”。“更大的大局”就是歷史數(shù)據(jù)。它告訴我們，過(guò)去70年里，股票投資的平均年收益率是11%，是國(guó)庫(kù)券、債券、定期存款的兩倍多！

　　雖然美國(guó)的數(shù)據(jù)非常鼓舞人心，但是看看我們的鄰國(guó)日本，我們還是難免憂心忡忡———這個(gè)亞洲經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的國(guó)家，它的股市已經(jīng)下跌了20年。日本股市從上世紀(jì)80年代末期創(chuàng)下占全球總市值45%的高峰之后一路下跌，至今未能止住。這個(gè)“更大的大局”對(duì)日本好像并不適用。

　　我們中國(guó)呢，我們的經(jīng)濟(jì)或是股市，是會(huì)更像美國(guó)，還是更像日本呢？來(lái)看看數(shù)據(jù)吧：

　　美國(guó)的上市公司中，在1990年以前，有134家保持了20年股利連續(xù)增長(zhǎng)的紀(jì)錄，還有362家保持了10年股利連續(xù)增長(zhǎng)的紀(jì)錄。而日本一家電話公司的市值曾經(jīng)在高峰時(shí)超過(guò)當(dāng)時(shí)世界前100強(qiáng)企業(yè)的總市值，市盈率高達(dá)3000倍！所以股價(jià)一路狂跌85%并不出奇。

　　如果中國(guó)的企業(yè)能夠像美國(guó)的公司那樣，踏踏實(shí)實(shí)地讓自己的盈利不斷增長(zhǎng)，而不是像日本的企業(yè)那樣熱衷于高負(fù)債下的現(xiàn)金流而非盈利的話，A股市場(chǎng)定會(huì)迎來(lái)讓投資者再次大賺特賺的牛市。(記者 韓平)