滬市大盤終于止住了下跌腳步，今天重新站到了5600點(diǎn)之上。不過，目前上證指數(shù)和10月16日6124點(diǎn)的歷史最高位比，跌幅還是達(dá)到了9%。尤其10月31日開始，五個(gè)交易日連續(xù)拉出五根陰線，今年還從沒出現(xiàn)過。股市這輪調(diào)整，究竟是什么原因？一直被稱為是市場(chǎng)穩(wěn)定器的基金究竟在這次調(diào)整中起到了什么樣的作用？對(duì)此市場(chǎng)中有很多傳聞，最近，兩位基金經(jīng)理接受了經(jīng)濟(jì)半小時(shí)的采訪，首次披露了基金和這次調(diào)整的關(guān)系。
10月25日，中國股市迎來了今年下半年最大的一場(chǎng)暴跌，當(dāng)天上證股指跌破5700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，個(gè)股快速殺跌，午后股指繼續(xù)殺跌，跌破5600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，最低下探到5546.04點(diǎn)，最終上證指數(shù)報(bào)收于5562.39點(diǎn)，下跌280.71點(diǎn)，跌幅達(dá)4.80%，跌停個(gè)股近500家，慘狀僅次于530，由于出現(xiàn)恐慌性拋盤，兩市成交量同比明顯放大，然而在大成基金有限公司里，投資部的基金經(jīng)理們卻跟往日一樣平靜，大成藍(lán)籌穩(wěn)健的基金經(jīng)理施永輝偶爾用眼光掃一下大盤的走勢(shì)，然后目不轉(zhuǎn)睛地看各種研究報(bào)告。
記者：“我看今天跌的200多點(diǎn)，你一點(diǎn)都不慌張啊�！�
大成藍(lán)籌穩(wěn)健基金經(jīng)理施永輝：“沒辦法，因?yàn)槲覀儾皇强袋c(diǎn)位估算的，我們是看股指水平來算的�！�
記者：“是什么？”
施永輝：“看股指水平，所以盡量精力要放在那個(gè)看報(bào)告，看整個(gè)行業(yè)的�！�
施永輝之所以能這么自信，主要原因來自其對(duì)股票配置的信心，他告訴記者，自己基金的下跌比例要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大盤。
施永輝：“我會(huì)發(fā)現(xiàn)金融板塊還屬于抗跌，所以說基本上因?yàn)槿衷诮鹑诎鍓K買的比較多，所以它不怕這個(gè)調(diào)整，但最主要還是要看它，今天這種調(diào)整它收盤以后會(huì)不會(huì)評(píng)估下來，股指水平的變化，現(xiàn)在來說沒有辦法下結(jié)論，所以現(xiàn)在就趕緊看相關(guān)的資料吧�！�
實(shí)際上，由于許多上市公司公布的第三季度的季報(bào)普遍低于市場(chǎng)的預(yù)期，市場(chǎng)已經(jīng)開始出現(xiàn)對(duì)上市公司持續(xù)盈利能力表示懷疑，包括大成藍(lán)籌穩(wěn)健在內(nèi)的一些基金開始采用防御性的投資策略，作風(fēng)穩(wěn)健施永輝已經(jīng)將自己的持倉比例降低到了70%。
施永輝：“像現(xiàn)在的話也是點(diǎn)位是比較高，所以說現(xiàn)在就留了很多現(xiàn)金頭寸，打打新股，然后爭(zhēng)取把人家倉位降低一點(diǎn)，然后讓它虧錢的可能性降到最低，然后掙錢的這種可能會(huì)損失一點(diǎn)收益，所以有些持有人報(bào)怨我說防守有余，進(jìn)攻不足�！�
記者：“那如果下一步，如果以后他們往下走怎么辦？”
施永輝：“可以做切換，就是資產(chǎn)配置上可以重新調(diào)整，比如說你看到說熊市來了，那我們就現(xiàn)在不能像我們以股票為準(zhǔn)，那我們可能在那個(gè)時(shí)候，你可能就會(huì)轉(zhuǎn)向更安全的資產(chǎn)，但是即便就是說賺錢不賺錢，你可能都得去配它�！�
施永輝所說的“賺不賺錢都得配它”，指的就是市場(chǎng)上常說的“基金公司抱團(tuán)取暖”。根據(jù)基金管理公司公布的第三季度季報(bào)，包括博時(shí)基金、廣發(fā)基金、東吳基金、大成基金和長城基金在內(nèi)的多家基金公司都已經(jīng)防御性地減倉。廣發(fā)策略優(yōu)選基金經(jīng)理何震也騰出一部分現(xiàn)金去申購新股。
廣發(fā)策略優(yōu)選基金經(jīng)理何震：“大剛，我們那邊中石油是申購多少資金？18個(gè)億是吧，應(yīng)該夠�！�
在何震看來，股指上了6000點(diǎn)之后，很多股票的價(jià)格已經(jīng)很高了，再加上自己的倉位比較穩(wěn)定，與其冒著風(fēng)險(xiǎn)去增倉購買股票，還不如將一些股票獲利變現(xiàn)后，等待市場(chǎng)回調(diào)的買入時(shí)機(jī)，最近股指的下跌，特別是藍(lán)籌股價(jià)格的回調(diào)，正好給了何震很好的機(jī)會(huì)。
何震：“如果它是很深，有很多好的股票，可以說回調(diào)的比較厲害，那可能就會(huì)增倉，就是如果覺得特別便宜，我們就會(huì)增倉，那也就是說，沒有明確地說要防御，要這個(gè)。反正我們還是看估值的，估值特別貴我們就不買，或者是賣掉一些，如果覺得有些好股票，比如說這幾天市場(chǎng)波動(dòng)比較大的時(shí)候，它調(diào)下來了，那可能你會(huì)反而你會(huì)買一些�！�
在北京的第一創(chuàng)業(yè)證券分析師郭樹華這幾天也發(fā)現(xiàn)了市場(chǎng)上出現(xiàn)的異樣，一些股票曾經(jīng)是基金紛紛搶奪的“香餑餑”，而最近卻成了“燙手的山芋”，股價(jià)大幅下跌。
第一創(chuàng)業(yè)證券分析師郭樹華：“像云南銅業(yè)，同樣是金屬板塊，從98跌到了60多，跌幅是很深的�！�
記者：“云南銅業(yè)以前是基金重倉股，很多基金都持有�！�
郭樹華：“對(duì)，主要原因是三季度業(yè)績沒有到達(dá)很多機(jī)構(gòu)的預(yù)期，(基金)對(duì)它的減持力度比較大，對(duì)于這些短期經(jīng)過爆炒，可能有一定的股指泡沫的股票，基金還是減持的力度比較大的�！�
根據(jù)郭樹華的分析，作為證券市場(chǎng)上舉足輕重的一員，基金公司如此集中的調(diào)倉換股，必然會(huì)對(duì)市場(chǎng)原有的大盤藍(lán)籌股票單邊上揚(yáng)的狀況，產(chǎn)生非常大的影響。
“現(xiàn)在無論是新上市的大盤股，還是以前重倉持有的一些品種，在整個(gè)板塊的資產(chǎn)配置中，為了迎接新的品種的話，會(huì)拋出一部分已經(jīng)拉出一段利潤的股票，所以我認(rèn)為無論是“二八”也好，還是“八二”也好，出現(xiàn)一個(gè)調(diào)整都是資產(chǎn)配置的一方面原因。”
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