剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將明年的貨幣政策定調(diào)為“從緊”，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，從緊的貨幣政策對(duì)資本市場(chǎng)資金面肯定有一個(gè)收緊的作用，但總體來說影響有限。分析中央經(jīng)濟(jì)工作部署可能蘊(yùn)藏的投資機(jī)會(huì)時(shí)，專家認(rèn)為明年中小盤績(jī)優(yōu)股將會(huì)有不錯(cuò)表現(xiàn)。
⊙本報(bào)記者 商文
對(duì)資金面影響有限
太平洋證券研究部負(fù)責(zé)人郭士英在接受記者采訪時(shí)表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)的從緊貨幣政策主要是從控制貸款增速上下功夫。預(yù)計(jì)明年貸款增速將控制在13%至15%，但很有可能會(huì)超標(biāo)。
在談到對(duì)資本市場(chǎng)的影響，郭士英表示，從緊的貨幣政策對(duì)資本市場(chǎng)資金面肯定有一個(gè)收緊的作用，但總體來說影響有限。
目前，市場(chǎng)中資金充裕的局面源自外貿(mào)順差過大，和由于人民幣升值預(yù)期帶來的外資持續(xù)流入。另外，國(guó)有企業(yè)不分紅也使得手中的資金比較充裕，從而造成較強(qiáng)的投資沖動(dòng)。郭士英認(rèn)為，只要人民幣匯率仍然保持小幅、漸進(jìn)式升值，從緊貨幣政策對(duì)資金面的沖擊將不會(huì)很大。
此外，郭士英補(bǔ)充，通貨膨脹程度與存量資金流入股票市場(chǎng)的速度有著密切聯(lián)系。如果通貨膨脹不能得到有效的控制，存量資金向資本市場(chǎng)流入的速度會(huì)加快，積極性也更高。同時(shí)，而隨著國(guó)家一系列改善民生政策的實(shí)行，在原有通貨膨脹的基礎(chǔ)上，人民購(gòu)買力會(huì)進(jìn)一步增加，因而流入資本市場(chǎng)的資金量也會(huì)進(jìn)一步增加。
“成長(zhǎng)性”將成為熱門題材
在分析中央經(jīng)濟(jì)工作部署可能蘊(yùn)藏的投資機(jī)會(huì)時(shí)，郭士英表示，隨著明年創(chuàng)業(yè)板的推出，科技企業(yè)將在這一市場(chǎng)中占有較大比重。同時(shí)，這類企業(yè)的特性決定了盤子小，定位高的特征，“成長(zhǎng)性”也將隨之成為投資者青睞的熱門題材。
相對(duì)于中小盤股，郭士英認(rèn)為，大盤藍(lán)籌股在明年的表現(xiàn)將不會(huì)很搶眼。各種緊縮措施的影響將在明年下半年集中體現(xiàn)出來，加之新股不斷擴(kuò)容，炒作大盤藍(lán)籌股將變得越來越困難。
郭士英預(yù)計(jì)，明年上半年，中小盤的績(jī)優(yōu)股，尤其是有科技概念的股票將有不錯(cuò)的表現(xiàn)。如果明年政府能針對(duì)軟件行業(yè)、高科技企業(yè)出臺(tái)切實(shí)有效的財(cái)稅減免政策，支持科技型企業(yè)發(fā)展，將會(huì)在證券市場(chǎng)上造成巨大的財(cái)富效應(yīng)。
除了高科技行業(yè)外，郭士英表示，相比于國(guó)際市場(chǎng)上的價(jià)格水平，我國(guó)糧食產(chǎn)品、經(jīng)濟(jì)作物等農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格偏低。市場(chǎng)必然會(huì)經(jīng)歷一個(gè)高通脹的階段，使得農(nóng)產(chǎn)品過低的價(jià)格得以修正。因此隨著明年農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)上漲，農(nóng)產(chǎn)品、食品、飲料等行業(yè)將被看好。此外，節(jié)能減排、環(huán)保等行業(yè)也存在一定的投資機(jī)會(huì)。
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