5月30日注定要給投資者留下此輪牛市中刻骨銘心的一段記憶。在這一天，財(cái)政部決定從即日起，調(diào)整證券(股票)交易印花稅稅率，由現(xiàn)行的1%。調(diào)整為3%。。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)宣布擬對(duì)“廣發(fā)證券”借殼“延邊公路”一事中負(fù)有信息披露義務(wù)的部分當(dāng)事人，包括“吉林敖東”、“延邊公路”等機(jī)構(gòu)和人員進(jìn)行行政處罰。
雙重利空的組合使得滬深兩市雙雙大幅低開(kāi)5%以上，有200多只個(gè)股以跌停開(kāi)盤(pán)。經(jīng)歷了短暫的反彈，市場(chǎng)沒(méi)能重演自去年以來(lái)“逢利空出臺(tái)均先抑后揚(yáng)”的走勢(shì)。滬綜指收于4053.09點(diǎn)，下跌了281.83點(diǎn)，跌幅6.5%，創(chuàng)出了歷史最大單日下跌(以點(diǎn)數(shù)計(jì)算)和自2月27日以來(lái)的最大的單日跌幅(跌幅8.84%，下跌268.81點(diǎn))兩項(xiàng)記錄。深成指也下跌了6.16%，滬市B股跌幅9.01%，深市B股跌幅8.65%，兩市B股幾乎全線跌停。而兩市A股有850只跌停(不包括ST)，其慘烈程度可見(jiàn)一斑。
“本次上調(diào)印花稅可以視為前期降溫措施的延續(xù)，比之上調(diào)印花稅事件本身，管理層傳遞給股票市場(chǎng)的降溫決心更值得關(guān)注。這對(duì)投資者心理形成了較大的打擊。”中投證券綦縛鵬認(rèn)為，“短期內(nèi)市場(chǎng)的牛市基礎(chǔ)不會(huì)改變，但牛市的步伐必然發(fā)生變化。投資者做好迎接階段性調(diào)整的準(zhǔn)備，操作上要注意控制風(fēng)險(xiǎn)。從盤(pán)面上看，短期之內(nèi)市場(chǎng)還會(huì)慣性下跌�！�
信誠(chéng)基金首席投資官岳愛(ài)民認(rèn)為，調(diào)高證券交易印花稅稅率屬于正常的市場(chǎng)化調(diào)控，沿襲了這輪牛市以來(lái)“政府減少行政干預(yù)，代之以市場(chǎng)化調(diào)控手段”的政策取向，而市場(chǎng)化的指導(dǎo)性調(diào)控對(duì)市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展是有利的。但投資者應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注繼續(xù)出臺(tái)針對(duì)性調(diào)控政策的風(fēng)險(xiǎn)。此次調(diào)高印花稅也許會(huì)減小出臺(tái)其他調(diào)控措施的風(fēng)險(xiǎn)，也許是其他調(diào)控政策出臺(tái)的前兆，這兩種可能性的大小，目前尚難判定。
事實(shí)上，從全天的走勢(shì)上看，早盤(pán)迅速反彈的20分鐘放出了數(shù)倍于以往的成交量，這也是造成全日兩市成交達(dá)4152億元?dú)v史天量的主要原因。業(yè)內(nèi)人士分析，這顯示出市場(chǎng)早盤(pán)曾有大量場(chǎng)外資金入市承接，但和以往幾次不同，后續(xù)的巨大拋壓使得這部分資金全線被套。當(dāng)天下午的走勢(shì)屬于典型的“多殺多”，恐慌盤(pán)的持續(xù)涌出使得市場(chǎng)一度出現(xiàn)跌無(wú)可跌的局面。
“歷史上數(shù)次印花稅的上調(diào)均引發(fā)了市場(chǎng)的調(diào)整，而此次調(diào)整幅度較大，稅率相當(dāng)于原來(lái)的3倍，股票交易成本相應(yīng)增大，對(duì)于以散戶為交易主體的市場(chǎng)造成了較為沉重的打擊。目前，明確的降溫信號(hào)已經(jīng)出來(lái)，5月30日的大陰線很有可能代表了中級(jí)調(diào)整的到來(lái)�！备郯馁Y訊的田文斌表示，“技術(shù)上看，上證綜指當(dāng)日受到20日均線的支撐，但該支撐力度太弱，最終的調(diào)整目標(biāo)應(yīng)在3500點(diǎn)至3900點(diǎn)之間�！�
田文斌提醒，在第一波下跌中，個(gè)股泥沙俱下，預(yù)計(jì)未來(lái)幾日質(zhì)地好的個(gè)股和績(jī)差股會(huì)出現(xiàn)分化走勢(shì)。目前看來(lái)，ST股和題材股還有很大的下跌空間，而證監(jiān)會(huì)對(duì)于“延邊公路”事件的處罰也會(huì)擠破券商概念股的泡沫，這些板塊很可能成為下跌的重災(zāi)區(qū)。
另一方面，安信證券研究所程定華表示，財(cái)政部調(diào)整印花稅的舉措速度之快，顯然出乎市場(chǎng)意料之外，對(duì)于目前的資金推動(dòng)型上漲將起到重大的中長(zhǎng)期負(fù)面影響。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前主板市場(chǎng)、中小板市場(chǎng)、B股市場(chǎng)日成交量已經(jīng)達(dá)到4000億左右，印花稅調(diào)整將使每日交易成本提高8億元，如果交易量得以維持，全年交易成本將增加2000億元，交易成本將超過(guò)流通股股東目前所享有的上市公司利潤(rùn)。(錢政宜)
國(guó)外如何征收證券交易稅
發(fā)達(dá)國(guó)家出于資本流動(dòng)性的考慮，大部分取消了證券交易稅，目前只有英國(guó)、瑞士、比利時(shí)等國(guó)還征收證券交易印花稅。而且，除英國(guó)和愛(ài)爾蘭外，稅率普遍比較低。新興市場(chǎng)國(guó)家和地區(qū)普遍征收證券交易稅，但稅率水平較低。
日本：一、流轉(zhuǎn)稅：包括印花稅、證券登記許可稅、證券交易稅、證券交易所稅；二、收益稅：對(duì)個(gè)人單獨(dú)設(shè)立資本收益稅，但可允許個(gè)人選擇申報(bào)；法人資本收益并入普通所得征稅，不單獨(dú)征稅；三、資本利得稅，對(duì)個(gè)人單獨(dú)設(shè)資本利得稅；而法人并入普通所得征稅，不單設(shè)資本利得稅，但資本利得稅只對(duì)法人和個(gè)人居民征收；四、遺產(chǎn)和贈(zèng)予稅。
美國(guó)：一、流轉(zhuǎn)稅，包括印花稅、證券交易稅。近年來(lái)，美國(guó)政府因?yàn)樽C券稅收中的印花稅、證券交易稅，其收入占全部稅收的比重小，同時(shí)注重資本的流動(dòng)性，所以，現(xiàn)已取消此稅。二、收益稅，對(duì)個(gè)人證券投資所得的征稅，將其所得并入普通所得，征收個(gè)人所得稅；對(duì)公司證券投資所得的征稅，將其并入公司所得，征收公司所得稅。三、資本利得稅。資本利得并入普通利得征稅。對(duì)長(zhǎng)期資本利得和短期資本利得，采取差別稅率，最高達(dá)28%。四、遺產(chǎn)和贈(zèng)予稅。
英國(guó)：股票投資必須繳納三種稅：即買入股票時(shí)必須繳納印花稅；賣出時(shí)必須繳納資本所得稅；分紅時(shí)股東必須繳納紅利稅。英國(guó)股票的無(wú)紙交易印花稅采用0.5%的固定稅率，課稅基數(shù)是你獲得股票時(shí)所付出的代價(jià)，而不是股票實(shí)際值多少。(艾家靜)
