專家稱,華爾街水太深,中國資本抄底還需謹慎
當前,美國的金融動蕩已愈演愈烈,從美國政府9月20日向國會提交一項總額達7000億美元的金融救援計劃中就能感受到他們對這場危機的焦慮。這也是美國自上世紀30年代以來最大規(guī)模的一次金融救援計劃。與此同時,美國高層政府官員也在敦促日、德、英等國制定類似的金融拯救計劃。
7000億美元的賭注
對于7000億美元的救援計劃,美國總統(tǒng)布什稱,拯救金融市場給納稅人帶來的負擔總要好過讓金融危機繼續(xù)惡化,造成大量失業(yè)、養(yǎng)老金貶值的災難。但是否真的能達到理想的效果?
“任何救市措施都是有一定成本的,而救與不救在這個時候都是兩難的,如果能夠成功,就能穩(wěn)定市場,如果不成功,問題就會更大,美國的財政赤字可能將達1萬億美元,此后再想有作為的話,空間非常小。”《財經》雜志首席經濟學家沈明高在接受記者采訪時說,“我現(xiàn)在密切關注的問題是,這次美國的救市到底有多大的效果。”
外交學院國際金融研究中心主任歐明剛認為,7000億美元計劃是經過認真考慮的,總體上對于美國而言,會起到相應的作用。但是不能從根本上解決問題,因為美國虛擬的金融體系與實體經濟之間嚴重脫節(jié),因此,“如何重構金融體系”才是解決美國金融問題的根本出路。
救贖的代價
沈明高認為,美元的貶值現(xiàn)在看來很難避免了,一方面因為救市是發(fā)債,在一定程度上相當于美國的儲蓄下降,其有一部分的資金來自于國外,或是其他國家政府購買美國債券,那么美國未來要支付的外債壓力會提高,這就使得其經常賬赤字增加,導致進一步失衡,從而迫使美元貶值。
“當然,如果這次救市能夠穩(wěn)住市場,美國的經濟基本面不受很大的影響,使得更多的資金回流,也能在一定程度上延緩美元貶值的壓力。”
歐明剛則表示,臨時性的救助措施總會有不良后果,比如對未來會造成一定的道德風險隱患。
社科院金融市場室主任曹紅輝指出,對于美國110多家中小銀行面臨的問題,這項救援計劃并沒有提及,而后者的風險也將釋放,因此目前救援措施的最終后果還需要觀察。
救美國符合中國利益
9月22日,中國國家主席胡錦濤應約同美國總統(tǒng)布什通電話。胡錦濤表示,希望(美國最近采取的)救市措施能迅速見到成效,以使美國經濟金融狀況逐步得到改善和好轉。這既符合美國利益,也符合中國利益,也有利于維護國際金融市場穩(wěn)定,促進世界經濟平穩(wěn)健康發(fā)展。
對此,專家認為,由于金融機構之間復雜的相互關聯(lián),這場源自美國的金融動蕩顯然已蔓延至全球,單靠美國可能無法解決。
雖然這場危機并沒有對中國構成很大的威脅,但中國近期也出臺了一系列“救市”政策,在歐明剛看來,這些都是為此而作出的努力,其他國家和地區(qū)的央行也都在干預市場。
曹紅輝認為,美國金融體系中的問題已經演變?yōu)槿蛐缘慕鹑陲L險。在金融全球化的條件下,中美金融聯(lián)系日益密切,中國不可避免受到一定影響,如何積極應對這一挑戰(zhàn),是中國當前面臨的巨大任務。
“為維護自身金融體系的穩(wěn)定、外匯儲備資產和對外投資的權益,中國必須和各國合作,共同維護全球金融體系的穩(wěn)定。首先,中國應該盡快摸清家底,即對外金融投資的所有頭寸及其風險情況,并盡快制定相應的應對措施;其次,應該不遺余力地維護本國金融市場的穩(wěn)定,盡快消除股市中的各種矛盾和問題,并清理房地產貸款的風險情況;再次,根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略及承受能力,對全球金融市場中的機會加以甄別和選擇,擇機進行投資,主要是對擁有自然資源的股權進行投資,對金融基礎設施進行投資等。”曹紅輝指出,中國的股票投資者應對自身投資進行風險管理,適當選擇反周期型的股票,也可投資黃金或進行部分外匯交易。
要克服抄底誘惑
曾有國外專家指出,現(xiàn)在是進行海外投資的最佳時機。
“目前的市場,應該說有一些投資機會,但并不適合每個投資者,主要看其能承受多大風險!鄙蛎鞲哒f,從戰(zhàn)略投資的長遠角度,在當前情況下,對中國投資者而言好比打開了一扇窗,因為正常情況下,中國投資者想要投資美國金融機構是很困難的,如果有投資者能抓住這樣的機會,也可能是一種不錯的回報,但想短期之內大賺一筆風險還是很大。
“畢竟,華爾街的水還是太深了!睔W明剛表示。
中央財經大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出,在當前錯綜復雜的金融體系下,各國金融機構走出國門,相互持債、持股,使得這根資金鏈條上任何一次起初看似微小的破裂,都會有“牽一發(fā)而動全身”之勢。中國在為改革開放帶來經濟高增長喝彩的同時,也難免被國際金融感冒傳染。
他指出,中國企業(yè)需要“理性出!,保持謹慎態(tài)度,做好海外投資的前期準備工作,對投資對象的經營能力、產品風險及其風險抵御水平進行綜合評估。而對于實體機構的海外擴張,應當在目標市場確定、擴張方式選擇以及業(yè)務整合3個層面制訂周密方案,不可隨意而為,以“投資有風險,出海需謹慎”的理念,穩(wěn)扎穩(wěn)打,步步為營。(記者 黃晶華)
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