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　　由上海證券報(bào)、中國(guó)證券網(wǎng)、青島安信、中信萬(wàn)通聯(lián)合主辦的“中國(guó)資本市場(chǎng)第26屆季度(2008年夏季)高級(jí)研討會(huì)”于8月2日在青島舉行。與會(huì)嘉賓圍繞目前市場(chǎng)所處在的階段，通脹以及緊縮政策出現(xiàn)拐點(diǎn)的時(shí)間判斷和跡象分析，中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的急迫性、現(xiàn)狀和路徑分析，以及證券市場(chǎng)制度建設(shè)不足與完善等問(wèn)題積極發(fā)表自己的獨(dú)特見解。嘉賓們深度解析了中國(guó)資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀與所面臨的問(wèn)題，并為我國(guó)股市的健康發(fā)展貢獻(xiàn)良策。

　　建銀國(guó)際 郄永忠：中國(guó)企業(yè)現(xiàn)在所遇到的困境很大程度上是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)所必須承受的陣痛，在通脹仍然處于高位情況下，為此大幅調(diào)整現(xiàn)有貨幣政策的必要性幾乎沒有。

　　英大證券 李大霄：如何有效建立市場(chǎng)的穩(wěn)定，需要進(jìn)行深入研究。首先，投資者的利益和融資者的利益應(yīng)該平衡，這是市場(chǎng)穩(wěn)定的基礎(chǔ)。其次，現(xiàn)在我們的市場(chǎng)只有通過(guò)政策調(diào)控來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)機(jī)制，市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制作用還不明顯。

　　國(guó)元證券 劉勘：從緊貨幣政策實(shí)際上起著“松”外幣資金的作用，尤其是美元資金在從緊貨幣政策環(huán)境中，成為最受益的貨幣資金。人民幣升值和緊縮貨幣政策下的成本上升和信貸緊縮，對(duì)出口企業(yè)打擊非常大，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展構(gòu)成了很大的殺傷力，客觀上“緊”了人民幣資金，導(dǎo)致人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)的縮水，股票市場(chǎng)市值蒸發(fā)超過(guò)15萬(wàn)億。

　　方正證券 李皎予：我國(guó)證券市場(chǎng)層次性差，市場(chǎng)體系不健全，證券流通市場(chǎng)的主要載體是主板市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、柜臺(tái)市場(chǎng)、場(chǎng)外交易體系和產(chǎn)權(quán)交易體系等都還很不完善，風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展受到極大抑制。滬深證券交易所上市條件苛刻、門檻高，將很多中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)排斥在外。國(guó)有企業(yè)熱衷于上市融資，上市公司熱衷于配股、增發(fā)等再融資，而不傾向于債務(wù)融資。

　　申銀萬(wàn)國(guó) 桂浩明：我認(rèn)為奧運(yùn)會(huì)后股市很難出現(xiàn)大的下跌。最近實(shí)際上已經(jīng)出現(xiàn)了資金回流股市的局面，股市的吸引力在慢慢增強(qiáng)。也許，如果奧運(yùn)會(huì)后股市打破現(xiàn)在的平衡格局，出現(xiàn)一輪下跌，倒可能成為資金入市的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

　　長(zhǎng)城證券 向威達(dá)：針對(duì)目前的市場(chǎng)格局，我有三點(diǎn)建議：一是針對(duì)市場(chǎng)對(duì)大小非減持的恐懼，不僅不能企圖對(duì)大小非征稅來(lái)限制其流通權(quán)，反而應(yīng)該減稅來(lái)鼓勵(lì)其延長(zhǎng)持有時(shí)間。二是盡快建立平準(zhǔn)基金。三是有關(guān)部門要真正從國(guó)家戰(zhàn)略高度上來(lái)認(rèn)識(shí)資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)轉(zhuǎn)型的偉大意義。

　　東北證券 郭峰：短期而言，控制本輪通脹在國(guó)內(nèi)緊縮貨幣控制需求的同時(shí)寄希望于雙邊和多邊的國(guó)家合作，對(duì)商品尤其是能源價(jià)格進(jìn)行控制，減輕輸入型通脹的壓力；長(zhǎng)期來(lái)看，需要改變我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式，化解二元結(jié)構(gòu)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的沖擊。

　　浙商證券 聞岳春：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)升級(jí)勢(shì)在必行。第一，應(yīng)推進(jìn)資源環(huán)境價(jià)格體系改革，實(shí)現(xiàn)資源環(huán)境價(jià)格的市場(chǎng)化。第二，穩(wěn)步推進(jìn)工資價(jià)格體系改革，逐步實(shí)現(xiàn)匯率市場(chǎng)化。第三，為保持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的社會(huì)穩(wěn)定，需要切實(shí)提高人民的收入水平和消費(fèi)能力，提高社會(huì)福利水平。

　　西南證券 周到：“三一重工模式”形成后，其他一些上市公司大股東也有所效仿。但若干年后不排除會(huì)有第三輪、第四輪乃至第N輪“大小非”解禁高峰的出現(xiàn)。人往往喜歡服用定心丸，境內(nèi)投資者似乎更好這一口。我們要不要成全呢？

　　光大證券 李康：現(xiàn)在很多人討論政府該不該救市。這些言論在很大程度上是對(duì)政府的誤導(dǎo)，會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生致命的影響。不管把股市歸為賭場(chǎng)類也好，投機(jī)類也好，都反映一種心態(tài)：社會(huì)歧視這個(gè)資本市場(chǎng)。這種歧視通過(guò)決策反映了行動(dòng)力的不足，而且這種決策影響是長(zhǎng)時(shí)間的。