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　　中國(guó)股市真是很特別。現(xiàn)在，“維穩(wěn)”成了各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　在一個(gè)利益主體多元化的市場(chǎng)上，為什么要“維穩(wěn)”？怎么“維穩(wěn)”？誰(shuí)來(lái)“維穩(wěn)”？這是很現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題。從目前的市況看，股市穩(wěn)定與否，不僅關(guān)乎市場(chǎng)本身，也對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行有直接影響。在這種情況下，包括上市公司在內(nèi)的機(jī)構(gòu)主力，應(yīng)當(dāng)切實(shí)承擔(dān)起對(duì)市場(chǎng)的責(zé)任，自覺(jué)擔(dān)當(dāng)“維穩(wěn)”的表率。只有這樣，才能促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，并為經(jīng)濟(jì)社會(huì)做出正面示范。

　　提出如上看法，與下面這則新聞?dòng)嘘P(guān)。據(jù)報(bào)道，上半年，保險(xiǎn)資金在債市與股市之間實(shí)施了資金“大挪移”。截至上半年末，保險(xiǎn)資金對(duì)債市的投資比例，已從去年底的43%大幅上升至53.6%，增倉(cāng)債券達(dá)2800多億元。而股票(股權(quán))投資比例，則由去年末的17.65%下降至上半年末的10.7%。初步測(cè)算，上半年約有1800億元保險(xiǎn)資金抽離A股市場(chǎng)。而如此作為，使上半年保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)資金營(yíng)收648.7億元，收益率為2.41%。

　　這則新聞是什么意思？是說(shuō)明保險(xiǎn)公司有能耐、會(huì)運(yùn)用資金？還是什么？在短短6個(gè)月時(shí)間內(nèi)，用2800億元增倉(cāng)債券、又從A股市場(chǎng)抽離1800億元，股市資金抽逃率近40%，最后收益率也只有2.41%，這是會(huì)避險(xiǎn)、會(huì)賺錢(qián)的證明嗎？這里，不想對(duì)此發(fā)表評(píng)論。

　　只是要說(shuō)，當(dāng)大量資金從一個(gè)市場(chǎng)抽離，再有投資價(jià)值的投資市場(chǎng)、投資品種，也會(huì)在短期內(nèi)折損。而保險(xiǎn)資金投入股市，到底是想搏短線撈一把就走，成為加大股市波動(dòng)的投機(jī)力量，還是尋求長(zhǎng)期收益、成為穩(wěn)定市場(chǎng)的投資力量？這，不是一個(gè)多余的問(wèn)題。

　　細(xì)心的分析人士，如果對(duì)保險(xiǎn)資金在去年二季度以來(lái)的增倉(cāng)情況，以及今年上半年以來(lái)的減倉(cāng)情況，做一番對(duì)比分析，就會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)不得不讓人疑惑的問(wèn)題，這是機(jī)構(gòu)投資者嗎？是機(jī)構(gòu)投資者該做的事嗎？如果再進(jìn)一步，對(duì)部分基金以及券商的增倉(cāng)時(shí)點(diǎn)和減倉(cāng)時(shí)點(diǎn)，也做一番對(duì)比分析，同樣也會(huì)生出上述疑慮，這是我們正在大力培養(yǎng)的機(jī)構(gòu)投資者該做的事嗎？是促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的舉動(dòng)嗎？

　　在中國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然面臨一些新的不確定因素、但經(jīng)濟(jì)基本面依然保持良好狀態(tài)的情況下，資本市場(chǎng)走成現(xiàn)在這個(gè)樣子，機(jī)構(gòu)主力負(fù)有不可推卸的責(zé)任。而滬深股市如此大幅度地下挫，成為全球最不堪回首的地方，損害的不僅是市場(chǎng)本身，也包括對(duì)整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看衰，對(duì)未來(lái)預(yù)期的看壞。這和上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況、和上市公司的盈利情況相吻合嗎？和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)相吻合嗎？

　　市場(chǎng)現(xiàn)在如此疲弱，主要是市場(chǎng)自身的問(wèn)題，是市場(chǎng)各利益主體對(duì)市場(chǎng)本身以及相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任還沒(méi)有擔(dān)當(dāng)?shù)膯?wèn)題，是市場(chǎng)的種種弊端與缺陷還沒(méi)有得到有效治理的問(wèn)題。在這種情況下，為什么要“維穩(wěn)”？首先不是為了別人，而是為了參與這個(gè)市場(chǎng)的各利益主體，“維穩(wěn)”是大家共同的責(zé)任。

　　而怎么來(lái)“維穩(wěn)”？誰(shuí)來(lái)“維穩(wěn)”？也很清楚，作為長(zhǎng)期以來(lái)得益最多、定價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)又最多的機(jī)構(gòu)投資者，包括上市公司在內(nèi)，首先要對(duì)自己參與市場(chǎng)的行為負(fù)責(zé)。比如，上市公司的融資行為、大小非的減持行為，如果會(huì)造成對(duì)市場(chǎng)的擾動(dòng)，就應(yīng)該收斂。而包括保險(xiǎn)資金在內(nèi)的主力資金，也應(yīng)該對(duì)自己的投資運(yùn)作，是否真正符合長(zhǎng)期價(jià)值投資的主旨，要有擔(dān)當(dāng)。

　　從目前情況看，機(jī)構(gòu)主力如果還以短線甚至超短線投機(jī)的方式繼續(xù)殺跌，并期待下一輪暴漲，在大起大落中撈油水，那是不可取的。只有堅(jiān)持從長(zhǎng)期價(jià)值投資出發(fā)，擔(dān)當(dāng)起“維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行”的主力角色，才有可能修復(fù)已經(jīng)有所損壞的社會(huì)形象。(亞夫)