盡管對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景繼續(xù)樂(lè)觀，但市場(chǎng)被高估已成基金經(jīng)理共識(shí),越來(lái)越多的基金經(jīng)理選擇資產(chǎn)注入類(lèi)股票作為獲得收益的主要方式。
今日投資9月份基金經(jīng)理調(diào)查結(jié)果顯示，近九成的被調(diào)查者仍然認(rèn)為未來(lái)一年內(nèi)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將保持增長(zhǎng)。但基金經(jīng)理對(duì)通貨膨脹的預(yù)期維持高位，88%的被調(diào)查者認(rèn)為12個(gè)月后國(guó)內(nèi)CPI將上升，略低于7月份調(diào)查3個(gè)百分點(diǎn)。87%的被調(diào)查者認(rèn)為加息幅度在50個(gè)基點(diǎn)以上，判斷加息將超過(guò)100個(gè)基點(diǎn)的比例從7月份的10%上升到本期的28%。人民幣維持升勢(shì)仍是共識(shí)，但預(yù)期升值幅度超過(guò)5%的比例較7月份調(diào)查下降13個(gè)百分點(diǎn)至87%。
基金經(jīng)理不斷調(diào)高對(duì)上市公司盈利增長(zhǎng)的預(yù)期，目前盈利增長(zhǎng)預(yù)期均值達(dá)26.10%，創(chuàng)2005年1月基金經(jīng)理調(diào)查開(kāi)始以來(lái)新高。對(duì)于上市公司盈利增長(zhǎng)的首要途徑，64%的基金經(jīng)理寄希望于資產(chǎn)注入，選擇提高銷(xiāo)售價(jià)格的人數(shù)也有所上升。
對(duì)于近期市場(chǎng)，高達(dá)84%的基金經(jīng)理認(rèn)為當(dāng)前股市被高估，創(chuàng)調(diào)查以來(lái)新高。其中，認(rèn)為市場(chǎng)偏高10%左右的占16%，29%的被調(diào)查者認(rèn)為市場(chǎng)高估程度超過(guò)30%，而判斷市場(chǎng)被低估的比例僅有1%。
機(jī)構(gòu)投資者樂(lè)觀情緒開(kāi)始下降，逢低買(mǎi)入意愿持續(xù)減弱，而逢高減持意愿明顯增強(qiáng)。盡管基金經(jīng)理普遍判斷市場(chǎng)被高估，但他們對(duì)未來(lái)12個(gè)月投資回報(bào)率的期望并未降低。預(yù)期投資回報(bào)率在20%以上的人數(shù)占79%，較7月份調(diào)查數(shù)據(jù)上升3個(gè)百分點(diǎn)。
板塊方面，能源取代金融地產(chǎn)成為最受基金經(jīng)理青睞的行業(yè)板塊。未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，64%的基金經(jīng)理認(rèn)為能源類(lèi)股票(石油、煤炭等)將超越大盤(pán)，較7月份大幅上升57個(gè)百分點(diǎn)。
從風(fēng)格偏好上看，選擇大盤(pán)藍(lán)籌的基金經(jīng)理僅占被調(diào)查人數(shù)的7%，較7月份調(diào)查下降22個(gè)百分點(diǎn)。選擇中等市值績(jī)優(yōu)股和小市值成長(zhǎng)類(lèi)股票的人數(shù)各占12%和8%，分別下降7個(gè)百分點(diǎn)和2個(gè)百分點(diǎn)。約三分之二的被調(diào)查者認(rèn)為，資產(chǎn)重組或資產(chǎn)注入類(lèi)股票未來(lái)6個(gè)月表現(xiàn)最為優(yōu)越，較7月份數(shù)據(jù)大幅上升36個(gè)百分點(diǎn)。占58%的基金經(jīng)理仍然看好周期敏感型產(chǎn)業(yè)，較選擇防御型產(chǎn)業(yè)的比例高出16個(gè)百分點(diǎn)。(記者 余喆)
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