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　　成長(zhǎng)道路頗為坎坷的QDII在今年終于全面蘇醒，迎來“最好的時(shí)光”。

　　2007年下半年起，銀行系和基金系QDII產(chǎn)品開始集中在國內(nèi)發(fā)行，豈料“生不逢時(shí)”地遇上金融危機(jī),QDII凈值被大幅削減甚至浮虧過半的消息不脛而走。故而近兩年來，投資者對(duì)于投資QDII的熱情也不高。

　　而進(jìn)入2009年，隨著香港股市和美國等地區(qū)經(jīng)濟(jì)的回暖，QDII凈值出現(xiàn)了普遍的大面積反彈，據(jù)好買基金研究中心數(shù)據(jù)：9只基金系QDII產(chǎn)品今年以來的平均凈值增長(zhǎng)超過50%，而其中海富通海外精選漲幅達(dá)到76.75%，位居首位。

　　而正在運(yùn)行的300余款銀行系QDII中，今年以來的凈值增長(zhǎng)也同樣驚人。其中，招行的一款“全球核心+衛(wèi)星雙引擎增長(zhǎng)組合” 年初至今已經(jīng)上升49%，如果從3月9日的低位開始計(jì)算，則漲幅更已高達(dá)72%。

　　在相關(guān)商品、股市的回暖帶動(dòng)下，部分產(chǎn)品還憑借掛鉤標(biāo)的的良好表現(xiàn)取得了難得的正收益。渣打銀行的一款掛鉤黃金指數(shù)的QDII產(chǎn)品連月來穩(wěn)居收益榜第一位，其運(yùn)行以來的累計(jì)收益率為50.14%，是QDII中無可厚非的“收益王”。

　　另外，截至11月5日，正在運(yùn)行的309款銀行系QDII理財(cái)產(chǎn)品中，正收益產(chǎn)品的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到49款。

　　同樣，基金系QDII產(chǎn)品中也有包括海富通中國海外股票(QDII)、交銀環(huán)球精選股票(QDII)和華寶興業(yè)海外中國股票(QDII)在內(nèi)的三只產(chǎn)品完成了累計(jì)凈值高于1的表現(xiàn)。

　　是什么讓原本泄了氣的QDII全面復(fù)蘇？

　　業(yè)內(nèi)專家表示，QDII原本多配置于香港市場(chǎng)，加之今年二、三季度基金對(duì)香港股票市場(chǎng)的配置比例加重，反彈行情讓QDII普遍吃了個(gè)飽。另外，美國、歐洲以及新興市場(chǎng)也是不少銀行系QDII配置的重點(diǎn)區(qū)域，全球經(jīng)濟(jì)的回暖因此帶動(dòng)了QDII凈值的反彈。

　　但是對(duì)于今年以來良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，投資者似乎并不買賬。根據(jù)好買基金的報(bào)告顯示，9只QDII基金在三季度全部遭到贖回，而雖然銀行系QDII信息并不如此透明，但是業(yè)內(nèi)對(duì)凈贖回的現(xiàn)象還是心知肚明。

　　“作為投資海外渠道的一種，可能QDII的設(shè)計(jì)并沒有得到認(rèn)同，很多只是基金中的基金。在凈值反彈后，投資者一旦解套便開始了大面積贖回，也反映了投資者對(duì)QDII其實(shí)還尚不具有信心。”一位外資行產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員透露。上周，普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，有超過一半的QDII理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)下跌，平均跌幅為1.25%。這和全球股市前期已積累了相當(dāng)?shù)纳�幅不無關(guān)系。而這種越漲越贖回的態(tài)勢(shì)已經(jīng)讓機(jī)構(gòu)開始擔(dān)憂。

　　對(duì)于投資者來說，在QDII早已脫離了一哄而上的熱情之后，如何調(diào)整投資策略成為關(guān)注重點(diǎn)。

　　摩根資產(chǎn)管理公司副總裁莫兆奇稱，假如全球股市在本月內(nèi)短線調(diào)整，事實(shí)上反而有助于此后中長(zhǎng)期的健康發(fā)展。不過，他亦提醒投資者留意QDII的投資期限問題�！坝捎谌�球復(fù)蘇才剛剛起步，成熟及新興市場(chǎng)的股市即將步入中長(zhǎng)期的增長(zhǎng)，所以在此時(shí)投資QDII，最少都應(yīng)以12個(gè)月為期限。” (涂艷)