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　　增長(zhǎng)重回快車道，通脹又進(jìn)預(yù)警期”，北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院“CCER中國(guó)經(jīng)濟(jì)觀察”近日發(fā)布第19次“朗潤(rùn)預(yù)測(cè)”，預(yù)計(jì)今年一季度我國(guó)GDP增幅達(dá)11.4%，CPI增幅將達(dá)2.4%。但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之外，始終一蹶不振的民間投資以及后勁不足的消費(fèi)，讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)如早春一般“乍暖還寒”。

　　“2010年全年GDP增速均處于10%以上的過熱區(qū)間”， 國(guó)泰君安總經(jīng)濟(jì)師、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷在日前舉行的“朗潤(rùn)預(yù)測(cè)”發(fā)布會(huì)上表示。

　　參與預(yù)測(cè)的25家國(guó)內(nèi)外知名研究機(jī)構(gòu)之所以如此看好2010年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，主要是因?yàn)閷?duì)中國(guó)出口回升強(qiáng)勁的預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月份零售額環(huán)比增10%，預(yù)示中國(guó)2月出口將有良好表現(xiàn)。如果美國(guó)失業(yè)率下降帶動(dòng)美國(guó)消費(fèi)超預(yù)期，那么中國(guó)出口很有可能在外需刺激下超預(yù)期表現(xiàn)。

　　與此同時(shí)，與會(huì)者也表達(dá)了對(duì)通脹迅速抬頭的擔(dān)憂。李迅雷認(rèn)為，2010年新增貸款仍將維持高位，預(yù)計(jì)今年貨幣供應(yīng)量增速為19%，全年新增貸款量或達(dá)7.6億元，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資將實(shí)現(xiàn)25%左右的增長(zhǎng)。

　　北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授宋國(guó)青則指出，目前有輕度通脹傾向，一季度信貸增長(zhǎng)2.5萬億可能輕度偏多但不嚴(yán)重，適當(dāng)緊縮即可，全年7萬億信貸額度可能偏多。

　　對(duì)于狂飆的信貸，監(jiān)管層年初以來“軟硬兼施”，嚴(yán)格控制行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。不僅通過密集的窗口指導(dǎo)細(xì)化指標(biāo)，截至目前還兩次區(qū)別上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，總計(jì)凍結(jié)銀行體系資金7000億元。

　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚在初始階段，我國(guó)已經(jīng)開始“收緊銀根”行動(dòng)，但始終一蹶不振的民間投資以及后勁不足的消費(fèi)，讓紅火的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下隱藏著后繼乏力的增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在微妙的“乍暖還寒”的早春。

　　那么，央行政策如何在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與抑制資產(chǎn)價(jià)格泡沫之間取得平衡？

　　李迅雷認(rèn)為，央行即將開啟加息周期，預(yù)計(jì)4月份將第一次加息，全年加息兩次，每次27個(gè)基點(diǎn)；由于外匯占款不斷增加，準(zhǔn)備金率將進(jìn)入上行周期，年內(nèi)上行將在4次以上。(黃競(jìng)儀)