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國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院副院長陳東琪昨天在上海參加廣發(fā)證券投資策略會時預計,全國"兩會"之前A股會維持上漲勢頭。同時,他指出,保守估計2009年第一波反彈的高點將在3410點。
在陳東琪看來,今年2月份開始資本將可能出現(xiàn)凈流入,"股市大B浪反彈上半段會持續(xù)到兩會前"。
他認為接下來藍籌股會有一番表現(xiàn)。陳東琪的理由很簡單,基金拋出債券買入股票。
資料顯示,在2月3日之前的15個交易日中,國債指數(shù)只有3個交易日上漲,12個交易日下跌,一改單邊上漲趨勢;其中2月3日更是從120.76點跌到120.28點,下跌0.4%,為2005年11月9日以來的39個月最大單日跌幅。"這主要是基金在拋售國債,基金的債券托管量今年1月末比去年12月末減少878.02億元,為去年下半年以來首次減少。"陳東琪說,基金在拋出債券后,必然會啟動基金重倉股行情。
陳東琪判斷,今年A股將走出N形。"這也符合大小非解禁數(shù)量的月度變化。"陳東琪解釋,由于3、4、5月是大小非減持高峰,因此N形的第一個頂部會出現(xiàn)在3月初;然后將于5月份左右出現(xiàn)反彈,至10月份左右到達N的第二個頂點,"3月份尤其要注意,因為1、2月份積累下來的大小非可能也會在這個時點集中減持。"
從行業(yè)來看,陳東琪認為銀行股是被錯殺的典型代表。直接股權(quán)投資業(yè)務(wù)的放開、存貸差縮小、經(jīng)濟周期調(diào)整時間縮短,以上種種均利好放貸銀行,"隨著業(yè)務(wù)許可范圍的逐步拓寬,我尤其看好中小銀行。"
此外,陳東琪預計,全球經(jīng)濟的反彈速度可能會暴增,"但這只是財務(wù)上的暴增。因為從目前情況來看,全世界企業(yè)在今年賬目中做了大量計提,轉(zhuǎn)嫁責任。"這就為將來經(jīng)濟的快速復蘇打下了基礎(chǔ)。
以雷曼兄弟為例,其在申請破產(chǎn)時,它的無擔保債務(wù)達6000多億美元,到今年2月4日公布財報時只有2000多億美元。
財務(wù)報表上的優(yōu)美增速,在中國的具體表現(xiàn)就是股改后2006、2007年企業(yè)業(yè)績暴漲,帶出百年一遇的中國牛市。"既然全球企業(yè)都在做這樣的計提,中國企業(yè)應(yīng)該也不會例外。這值得引起投資者注意。"(東方早報)
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