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　　在今年股市大幅調(diào)整中，上市公司重組工作一度隨股指的不斷下跌而降至冰點(diǎn)，然而時(shí)近年底，隨著近日大盤(pán)的逐漸回暖，上市公司資產(chǎn)重組工作又開(kāi)始一如既往，逐漸升溫。分析人士指出，對(duì)于年末重組的炒作，投資者必須甄別對(duì)待。

　　重組方案眼花繚亂

　　昨天，一連串上市公司公布了資產(chǎn)重組方案令人眼花繚亂：上海電氣吸收合并上電股份事宜終于重新啟動(dòng)。

　　該公司公告稱，將為此次換股吸收合并公開(kāi)發(fā)行A股股票6.16億股，發(fā)行價(jià)格為每股4.78元，上電股份換股價(jià)格為每股28.05元，換股比例為1:7.32；豫園商城也再度啟動(dòng)收購(gòu)招金礦業(yè)股權(quán)事宜，該公司公告稱，將以3.94億元實(shí)施受讓第一大股東上海復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資有限公司持有的招金礦業(yè)股份有限公司1.59億股股權(quán)；新華光則公告重大資產(chǎn)重組塵埃落定，公司將向西光集團(tuán)、紅塔創(chuàng)投以及云南工投以每股6.28元的價(jià)格發(fā)行不超過(guò)1.2億股股份，用于購(gòu)買(mǎi)西光集團(tuán)擁有的防務(wù)資產(chǎn)和負(fù)債及持有的天達(dá)光伏6.44%的股權(quán)；首旅股份公告表示，公司擬收購(gòu)北京首都旅游國(guó)際酒店集團(tuán)有限公司(首酒集團(tuán))旗下的前門(mén)飯店全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及相關(guān)業(yè)務(wù)，以增強(qiáng)酒店類資產(chǎn)……

　　重組炒作迅速升溫

　　事實(shí)上，中國(guó)股市歷來(lái)有一個(gè)重要特點(diǎn)，就是臨近年末上市公司的資產(chǎn)重組運(yùn)作會(huì)迅速升溫，今年也不例外，這也為重組行情的活躍創(chuàng)造一定的機(jī)會(huì)，昨天，上述4家公司股價(jià)不約而同地大幅上揚(yáng)就是明證。那么，資產(chǎn)重組緣何臨近年底就會(huì)升溫？這與一些上市公司的資產(chǎn)重組要求非常迫切有關(guān)，以深交所日前發(fā)布的三季報(bào)業(yè)績(jī)分析數(shù)據(jù)為例，統(tǒng)計(jì)顯示，目前在深交所的上市公司中，已有48家公司刊登2007年業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，其中15家*ST公司可能面臨暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于這些公司而言，因自身資產(chǎn)質(zhì)量極差，自身造血功能極其有限，只有重組方能擺脫退市危險(xiǎn)，因此資產(chǎn)重組要求就顯得異常迫切。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自10月份以來(lái)，有關(guān)上市公司大大小小的資產(chǎn)重組事項(xiàng)多達(dá)百起，也進(jìn)一步說(shuō)明了這一問(wèn)題。當(dāng)然，上述4家公司與不少公司的重組與ST類重組有著質(zhì)的區(qū)別，這一點(diǎn)需說(shuō)明白。

　　甄別對(duì)待重組炒作

　　因此，在各類資產(chǎn)重組中，投資者應(yīng)看清這些公司的重組實(shí)質(zhì)。一些公司的重組是為了戰(zhàn)略發(fā)展，但有些公司則不然，而是為了保殼。畢竟年底將至，這些連續(xù)虧損的企業(yè)面臨著被摘牌或退市的危險(xiǎn)，它們把起死回生的希望全押在重組這根“救命稻草”上。雖然目前由于監(jiān)管力度的加大，重組不再如以前那么順利，但在目前地方保護(hù)主義還存在的情況下，這方面重組案例依然還會(huì)再現(xiàn)。

　　當(dāng)然，在這部分的重組中不乏“化腐朽為神奇”的案例，但即便是某些公司重組成功，后續(xù)業(yè)績(jī)依然不能上揚(yáng)的例子也不在少數(shù)，更何況一些重組預(yù)期落空的公司，股價(jià)遭遇大幅打壓連續(xù)跌停的案例，也還歷歷在目。故而分析人士強(qiáng)調(diào)指出，對(duì)于年末重組的炒作，投資者要甄別對(duì)待。(記者 許超聲)