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    2008年6月19日，中國(guó)滬深股市雙雙暴跌，兩市共有1574只個(gè)股下跌，其中近千只個(gè)股跌停。上證綜指開盤2921.72點(diǎn)，收盤2748.87點(diǎn)，下跌192.24點(diǎn)，再次失守2800點(diǎn)，跌幅6.54%；深證成指開盤9808.42點(diǎn)，收盤9161.56點(diǎn)，下跌741.57點(diǎn)，跌7.49%。圖為2008年6月19日，湖北宜昌某證券交易所里的股民。 中新社發(fā) 劉君鳳 攝

　　10連陰后的一根長(zhǎng)陽(yáng)，讓多少投資者如同看到久違的希望之光。而昨日的無(wú)情大陰線不但徹底吞沒了長(zhǎng)陽(yáng)，而且將市場(chǎng)再度打入“跌跌不休”的黑暗之中。當(dāng)短短8個(gè)月走完了上一輪大熊市的4年熊途，市場(chǎng)的信心徹底崩潰之時(shí)，如何盡快穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期已成當(dāng)務(wù)之急。

　　陰吞陽(yáng)市場(chǎng)再現(xiàn)迷茫

　　大盤在出現(xiàn)史無(wú)前歷的10連陰后，周三大盤終于出現(xiàn)一根146點(diǎn)的大陽(yáng)線，投資者曾經(jīng)對(duì)此寄予極大的希望。一是出現(xiàn)在10連陰后的大陽(yáng)線，一陽(yáng)吞食了二陰，使悲觀失望的市場(chǎng)恢復(fù)了部分人氣；二是該陽(yáng)線是一根放量陽(yáng)線，滬深兩市的日成交金額重新放大到1000億元上方；三是市場(chǎng)熱點(diǎn)出現(xiàn)多極化，既有中石化等大盤股，也有眾多小盤股，既有基金重倉(cāng)股，也有游資概念股，說(shuō)明市場(chǎng)又形成了難得的做多合力。

　　然而，昨日市場(chǎng)讓投資者極為失望，人們并沒有看到持續(xù)性的做多熱情。隔夜美股再度下跌的陰影讓滬市低開20點(diǎn)，港股的低開低走與A股形成了互相拖累的走勢(shì)。上日走勢(shì)堅(jiān)挺的有色股變得疲軟異常，鋼鐵、地產(chǎn)、汽車等基金重倉(cāng)股快速下滑，大盤由此一路走低。午后利空傳聞不斷的市場(chǎng)開始加速下跌，個(gè)股爭(zhēng)先恐后地直奔跌停，兩市最終約有900家個(gè)股跌停。

　　昨日滬市大跌192點(diǎn)的大陰線完全吞食了上日146點(diǎn)的大陽(yáng)線，股指再創(chuàng)2748點(diǎn)收盤新低，大盤重新探底的跡象極為明顯，投資者重陷尋底迷局。

　　八個(gè)月走完四年熊途

　　從去年10月16日滬市摸高6124點(diǎn)以來(lái)，大盤展開了一輪劇烈的大調(diào)整，本周最低已經(jīng)探至2729點(diǎn)，跌幅高達(dá)55%。相比2001年6月從2245點(diǎn)到2005年6月的998點(diǎn)大熊市，跌幅同樣達(dá)到了55%。兩者的最大區(qū)別是本輪調(diào)整僅僅8個(gè)月的時(shí)間完成了前一輪足足走了4年的熊途。

　　如果說(shuō)，兩者還有什么區(qū)別，那就是前者在大跌了55%后，從此步入一輪波瀾壯闊的大牛市，后者則依然迷失于“跌跌不休”的黑暗之中。而且大盤還要大跌的喧囂聲不絕于耳：大盤要跌到2500點(diǎn)、2200點(diǎn)、2000點(diǎn)……

　　8個(gè)月走完了4年熊途，原因何在？有人將此歸結(jié)于美國(guó)次貸危機(jī)，然而同期美股僅僅下跌了百分之十幾；有人將此歸結(jié)為平安再融資形成的市場(chǎng)恐慌，但平安已經(jīng)凍結(jié)再融資計(jì)劃；有人歸結(jié)為大小非的瘋狂拋售，但管理層已經(jīng)采取措施，三一重工的大股東甚至承諾推遲2年后解禁；有人把此歸結(jié)為CPI高企，但5月的CPI已經(jīng)大幅下降到7.7%。大盤跌到這個(gè)份上依然“跌跌不休”，恐怕已經(jīng)不能用理性的思維來(lái)解釋了。

　　當(dāng)務(wù)之急是穩(wěn)定預(yù)期

　　值得關(guān)注的是，近期市場(chǎng)已經(jīng)陷入了純粹的“熊眼看市”。市場(chǎng)遇利空下跌，遇利多也下跌。例如CPI回落了，有人便說(shuō)PPI在走高，要看看后幾個(gè)月；明明6成公司半年報(bào)預(yù)喜，但就是有人說(shuō)中報(bào)業(yè)績(jī)肯定下滑；美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)美股的影響目前僅僅如此，但還是有人說(shuō)，次貸危機(jī)的影響沒有完；希望減少外貿(mào)逆差是宏觀調(diào)控的目標(biāo)之一，如今順差減少了，有人又說(shuō)外貿(mào)形勢(shì)不好了；國(guó)家希望GDP適當(dāng)減速，但GDP有所回落了，又有人說(shuō)經(jīng)濟(jì)惡化了；近期越南股市出現(xiàn)暴跌又成為A股可能受影響的因素。

　　在大盤暴跌55%后，個(gè)股的破發(fā)、破凈已經(jīng)屢見不鮮。從市盈率看，滬深300總體估值已經(jīng)低于美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾，雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)有這樣那樣的問題，難道比美國(guó)還不如嗎？說(shuō)到越南股市崩盤，其跌幅也不過(guò)60%多，A股大跌了55%，我們的經(jīng)濟(jì)有如此糟糕嗎？

　　記得在998點(diǎn)向6124點(diǎn)挺進(jìn)的時(shí)候，2000點(diǎn)時(shí)有人看3000點(diǎn)，4000點(diǎn)時(shí)有人看5000點(diǎn)，6000點(diǎn)時(shí)有人看8000點(diǎn)、10000點(diǎn)。如今正好反過(guò)來(lái)，跌到5000點(diǎn)有人看4000點(diǎn)，跌到3000點(diǎn)有人看2800點(diǎn)，破了2800點(diǎn)有人看2500點(diǎn)、2000點(diǎn)。

　　所以，當(dāng)務(wù)之急是有關(guān)方面應(yīng)該讓投資者有一個(gè)穩(wěn)定的市場(chǎng)預(yù)期：A股市場(chǎng)到底多少點(diǎn)才有投資價(jià)值。三一集團(tuán)給了市場(chǎng)一個(gè)預(yù)期——55.76元下方不減持，于是股價(jià)漲了。當(dāng)眾多基金群體也陷入“羊群效應(yīng)”之時(shí)，這種預(yù)期看來(lái)更加重要。(世基投資 王利敏)