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中央?yún)R金增持四大國有行,歷史上出手五次,三次增持在市場底部

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中央?yún)R金增持四大國有行,歷史上出手五次,三次增持在市場底部

2023年10月12日 09:44 來源:每日經(jīng)濟新聞
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  每經(jīng)記者 張壽林

  10月11日晚間,四大國有銀行先后公告,獲中央?yún)R金增持股份,增持合計超過1億股,并宣布在未來6個月內(nèi)(自本次增持之日起算)以自身名義繼續(xù)在二級市場增持四大行股份。

  前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍向每日經(jīng)濟新聞記者表示,國家隊增持銀行股,有利于提振當(dāng)前疲弱市場的信心。

  回顧歷史發(fā)現(xiàn),2008-2013年間,中央?yún)R金公司有5次宣布增持大行,每次增持公告當(dāng)日或者次日,市場均有短期表現(xiàn),其中,2008年9月、2012年10月、2013年6月的三次增持均在市場底部區(qū)域。

  專家:國家隊出手有利于提振市場信心

  今年以來,銀行板塊股價表現(xiàn)較好,整體呈走高態(tài)勢,特別是在A股整體表現(xiàn)偏悲觀情形下,銀行股表現(xiàn)相對突出。

  上證綜指自5月9日3418.95達(dá)到階段高點后,整體逐步走低。10月11日,上證綜指收于3078.96。過去5個月間,上證綜指跌近340點。

  以農(nóng)業(yè)銀行的A股走勢為例,其間,農(nóng)業(yè)銀行在短暫跟跌后逐步回升。5月9日,農(nóng)業(yè)銀行創(chuàng)階段高點3.73元/股,隨后在大盤帶動下跟跌,不過后期逐步回升。特別是過去近1個月間,農(nóng)業(yè)銀行從9月12日的3.44元/股逐步抬升至10月11日的3.65元/股,漲幅逾6%。而大盤在過去一個月間接連走跌。

  從影響整個市場的因素看,宏觀層面,最新的9月PMI重回擴張區(qū)間,而在之前數(shù)月PMI持續(xù)位于榮枯線之下。CPI持續(xù)低位徘徊,PPI持續(xù)下行。

  過去一個月間,外資流出傾向明顯。多種因素疊加下,A股表現(xiàn)總體偏于低迷。在市場情緒不高的情形下,銀行股表現(xiàn)一枝獨秀。此時中央?yún)R金高調(diào)出手,后市可期。

  前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍向每日經(jīng)濟新聞記者表示,銀行股呈現(xiàn)低估值高分紅率特征,特別是國有大行,中央?yún)R金增持,說明這些銀行值得看好。楊德龍還表示,“國家隊”增持銀行股,有利于提振當(dāng)前疲弱市場的信心。

  目前,中央?yún)R金控參股的金融機構(gòu)還包括:國家開發(fā)銀行、恒豐銀行、湖南銀行、中國出口信用保險公司、新華人壽、中匯人壽、中國銀河證券、申萬宏源證券、中金公司、中信建投等。

  中央?yún)R金成立于2003年12月,是由國家出資設(shè)立的國有獨資公司,對國有重點金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資,實現(xiàn)國有金融資產(chǎn)保值增值。

  過去5輪增持,有4輪當(dāng)日或次日現(xiàn)反彈

  中央?yún)R金作為“國家隊”,增持銀行股被認(rèn)為是穩(wěn)定市場的重要信號?;仡櫄v史,在市場低迷的2008年~2013年,中央?yún)R金曾多次出手增持,關(guān)鍵時刻,引領(lǐng)市場走出低迷行情。不過也需要注意,2012年以及2013年兩次買入后,滬指5天及一月均出現(xiàn)了下跌。

  2008年9月18日,匯金公司宣布在二級市場自主購入工、中、建三行股票,承諾期一年,期間總共買入工、中、建三行股票4.91億股,2008年9月19日當(dāng)日上證上漲9.45%。增持后滬指5天漲幅14.92%,一月漲幅達(dá)2.33%,并在一個月后見1664.93點大底。

  2009年10月,工、中、建分別公告,三行均于當(dāng)月9日收到股東匯金公司通知,匯金公司于近日通過上交所系統(tǒng)買入方式增持三行A股股份,上證指數(shù)當(dāng)天上漲4.76%。公告次日上漲1.44%,5天漲幅達(dá)7.21%,在其后的一月里,滬指漲幅達(dá)14%。

  2011年10月10日,匯金公司宣布在二級市場自主購入工、農(nóng)、中、建四行股票,并從即日起開始有關(guān)市場操作。隔天市場大漲3.04%,5天漲幅達(dá)4.08%,其后一個月,滬指上漲5.81%。

  2012年10月10日,匯金公司宣布自2012年10月10日起,在二級市場購入工、農(nóng)、中、建四行股票,承諾期6個月。當(dāng)日上漲指數(shù)微漲0.22%,不過次日下跌0.81%,5天下跌0.78%。其后一月滬指下跌1.7%。

  2013年6月18日,大行再公告匯金增持,當(dāng)日上證綜指上浮0.14%,5天內(nèi)滬指下跌8.95%,宣布后一個月下跌6.16%,不過需要注意的是,大盤也在同月內(nèi)見底,并自1849.65點發(fā)起反轉(zhuǎn)。

  此外,2015年中,股市大幅波動之際,中央?yún)R金公司曾經(jīng)入市護盤,在二級市場買入ETF。當(dāng)年7月5日,央行表示給予中證金公司流動性支持,此外中央?yún)R金宣布稱已買入ETF并且還將繼續(xù)買入。次日市場大漲2.41%。

  民生證券研報顯示,匯金的增持行為主要出于三個目標(biāo):首先是穩(wěn)定市場預(yù)期,比如2008年金融危機和2011年歐債危機導(dǎo)致經(jīng)濟和市場同步下挫,市場極度悲觀,中央?yún)R金出手意在穩(wěn)定市場。其次是配合金融改革,比如2009年10月A股迎來解禁高峰,尤其是工行即將實現(xiàn)全流通,市場因擔(dān)憂匯金公司減持,而匯金在2009年9月解禁前夜宣布增持三大行股份,有效的緩解了全流通對市場的沖擊,提振了市場信心。第三是看好銀行股投資價值。匯金的核心任務(wù)是國有金融資產(chǎn)的保值增值。過去幾年銀行股受到嚴(yán)重沖擊,四大行股價先后跌破凈資產(chǎn),中央?yún)R金選擇在低點增持,具有相對較高的安全邊際,而事實證明,這也為匯金獲得了可觀的收益,實現(xiàn)了保值增值。

【編輯:劉陽禾】
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