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內地居民儲蓄分流狀況及對資金市場的影響 2001年5月29日 11:33 作者:鐘景雯 2000年是內地居民儲蓄分流較快的一年。資料顯示,截至2000年末,全部金融機構儲蓄存款余額64萬億元(人民幣,下同),當年新增4977億元,同比少增1276億元,是1996年降息以來少增幅度最大的一年。 另據(jù)央行去年四季度對全國城鎮(zhèn)儲戶的問卷調查顯示,將儲蓄存款作為主要金融資產的儲戶,1999年四季度時還占儲戶總數(shù)的72%,而到2000年四季度時,這一比例已降至64%。與此同時,擁有國債、股票等其他金融資產的儲戶相應上升。 儲蓄存款分流的主要原因。 “八五”期間,內地居民儲蓄存款年均增長率為404%;“九五”期間年均增長率為249%,1998年、1999年分別降為154%和116%,2000年又進一步下降為79%,總體下滑趨勢比較明顯。 居民儲蓄存款增長率持續(xù)下降,說明了儲蓄存款分流的加快。 建行個人銀行部個人存款處張繼波處長認為,影響居民儲蓄存款變動的因素很多,主要有以下四個方面: 1、利率連續(xù)下調 從1996年5月以來,人民銀行已連續(xù)7次下調利率,以1年期定期儲蓄存款為例,共下調了8.73個百分點,降至2.25%。已明顯低于美元、歐元等國際通貨的利率水平。連續(xù)和大幅度的利率下調,降低了其它因素的影響作用,使儲蓄存款減少的實際效果逐步體現(xiàn)出來。 2、恢復征收利息稅 國務院決定自1999年11月1日起恢復對儲蓄存款利息征收個人所得稅。這對于存款者來說,等于第八次降息。如1年期儲蓄存款利率扣除20%的利息稅后,僅為1.8%。從某種意義上講,征收利息稅比降息可能產生更大的分流儲蓄存款的效果。降息給人的感覺是居民從銀行得到的收益減少了,而征稅的感覺是居民“應得的利益”被拿走了,因而后者比前者更能促使人們調整資產結構,尋求新的資金去向 3、存款實名制的醞釀和實施 2000年4月1日起開始實施的個人存款實名制,使一些來歷不明的存款大量轉出,加速了儲蓄存款的分流。 4、居民投資觀念和消費觀念的轉換促進了儲蓄存款分流 儲蓄存款收益率的下降,促使居民手中的資金尋找其它投資渠道,促進居民投資觀念的轉變,而這又反過來加速了儲蓄存款資金的分流。此外,消費信貸的推出,促進了人們消費觀念的轉變,也加速了儲蓄存款資金的分流。 儲蓄分流流向何方 中國社會科學院金融中心李揚等分析指出,隨著中國金融改革的深化,居民在存款之外,獲得了種類越來越多而且是越來越具有吸引力的金融投資機會,股市投資、國債投資和外幣存款,就是其中最主要的3種。2000年,全國憑證式國債累計發(fā)行1900億元,同比多增371億元;居民外幣儲蓄存款全年增加176億美元,同比多增35億美元(折為人民幣約合1500億元);而股票市值在這一年已經接近5萬億,可流通部分也超過2萬億。 [全文5150字,傳媒索稿請同中新社專稿部聯(lián)系電話:68316616 傳真:68316637電子信箱:ZhuanGao@mail.chinanews.com.cn] |
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